【热点概览】［宏观与经济］统计局公布3月CPI同比涨0.9% PPI涨7.6%：3月份，全国居民消费价格总水平同比上涨0.9%。其中，城市上涨1.0%，农村上涨0.6%；食品价格下降4.4%，非食品价格上涨2.3%；消费品价格下降0.1%，服务价格上涨2.7%。一季度，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.4%。全国居民消费价格总水平环比下降0.3%。其中，城市下降0.3%，农村下降0.4%；食品价格下降1.9%，非食品价格上涨0.1%；消费品价格下降0.5%，服务价格上涨0.1%。财政部新设个人所得税处 个税改革进度有望加快：为适应税制改革的推进，财政部近期调整了部分处室机构设置。据财政部官网最新显示，财政部税政司共设9个处室，其中企业所得税处、个人所得税处在列。这两个处室是由原税政司所得税处分拆而来，这被业内人士解读为个税改革加快推进的信号。在最新公布的财政部税政司网站工作职能中，与个人所得税处相关的职责是组织建立健全个人收入和财产信息系统等。资金重回亚洲市场 A股今年有望纳入MSCI指数：根据香港交易所的统计数据显示，今年以来，通过沪股通流入香港市场的南下资金达到1040亿港元，相比之下，北上买入A股的资金量则为557亿港元。同时，2015年，内地投资者占港股市场整体海外投资者交易的比重已达到22%，十年之前这一比例仅为5%。继MSCI推出“缩小版”方案后，市场对今年A股四度闯关MSCI指数预期正在升温。地产限购加码冲击 3月份新增信贷仍将超1万亿元：3月份信贷新增数据即将公布，机构预测3月份信贷新增规模或为1万亿元至1.7万亿元，M2同比增速或超11.1%。财政存款的集中下放可能对于市场流动性带来良好支持；美国加息，而人民币汇率月内小幅波动也一定程度上反映出3月份外汇占款受到的外部冲击不大，进而外汇占款方面对于M2的影响较前几个月可能呈现进一步改善；同时，尽管去年四季度以来受债市去杠杆的影响，市场利率有所回升，债券发行成本有所提高。

［钢铁行业］煤炭行业业绩回暖 多家公司实现扭亏：数据显示，2016年全国煤炭行业去产能超额完成目标任务。2016年，全国规模以上煤炭企业产量回落到33.64亿吨，同比下降9.4%。煤炭企业也初步获得经营效益上的好转。在去产能的背景下，煤炭企业的经营状况逐渐好转，但多家公司表示，煤炭产能仍然过剩的行业基本面不容忽视，煤炭企业需要加大转型升级力度，实现产业结构逐渐向中高端升级。发改委严查煤炭中长期合同履约率 企业违约将受罚：近日，发改委出台通知强调，煤电双方要遵守煤炭中长期合同，如果履约率达不到一定要求，有关部门将煤电双方进行约谈和通报，甚至还会有所惩罚。由于煤矿安监升级，煤炭供不应求，煤价在刚刚啊过去的3月份都处于上涨态势，山东等地出现了长协煤价高于市场煤价的现象。东北特钢延期提交重整计划草案 接盘者为大型国企：4月11日，东北特钢子公司抚顺特钢(600399)发布公告，4月10日，公司接到东北特钢集团关于延期提交重整计划草案的通知。公告显示，东北特钢重整涉及的债权审查、审计和资产评估等基础工作已经基本完成，围绕重整投资人的遴选，管理人组织主要债权人与意向重整投资人进行了多次沟通，意向重整投资人也已基本完成对东北特钢集团必要的调查，重整投资人的引进现已取得重大进展。

【钢市综述】今日国内钢材市场持续跌势。其中建筑钢材价格继续下行；热轧卷板市场暴跌；冷轧板卷市场价格下跌；中厚板市场跌势扩大；涂镀市场价格持续下跌；带钢价格弱势整理；焊管价格延续弱势；无缝管市场跌势加大；型材市场价格继续下行。各种钢材品种具体行情变动依次概述如下：

建筑钢材: 今日国内建筑钢材市场价格继续下行。连续多日的钢坯价格下滑，而期螺的持续弱势，下游终端的需求不足，导致近期国内建材价格持续走低，今日国内各城市价格继续下探。今日主导城市北京、上海、广州价格继续向低位考虑，而其他二三线城市也紧随其后继续下调。另外从市场了解到，在高利润驱使下，各地区钢厂产能居高不下，资源持续到达各地区市场，而市场的需求持续低迷，导致各地区市场库存出现增长，商家销售压力增大。钢坯方面，今日午后唐山、昌黎，钢坯价格持稳，现普碳方坯含税出厂为2910元。就眼下来看，随着今日期螺继续下行，各地区恐慌心态加剧，商家为求出货，或将继续下调建材出货价格。预计明日国内建筑钢材市场价格或将继续下行。

热轧：今日国内热轧卷板市场暴跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：截至2017年4月12日，国内重点城市5.5mm普碳热轧开平板主流报价在3127元(吨价，下同)，均价较上个交易日跌138元，较上周同期跌324元元，较上月同期跌586元。今日，黑色系期货市场大跌令现货市场悲观情绪加重。早盘开市，多地市场报价延续跌势。盘中随着期货跌幅的扩大，现货市场屡次出现追跌现象。截至目前，主导城市累计下调100-220元不等，天津热轧市场已经下破3000元至2900元，低价资源不断涌现。而在今日这场比较猛烈的下跌风潮中，下游用户观望情绪更浓，整体市场成交十分清淡。而成交的低迷直接导致市场流通环节资源消化缓慢，商家面临较大的去库存压力。后市而言，今日武钢继宝钢之后出台了5月份板材产品价格，热轧卷板下调300元，表明钢厂对后市行情不看好。另外，目前偏高的库存水平也是商家急于降价出货套现的主要原因。有鉴于此，预计短期内国内热轧市场或仍难逃跌势局面。

冷轧：今日开市，国内冷轧卷板市场价格下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至4月12日，国内十个重点中心城市冷板的平均价格为4022元(吨价，下同)，与昨天相比跌94元。期货价格继续大幅下跌，厂商心态悲观，现货市场出现恐慌性抛货，多地报价跌幅超过百元。从具体市场情况来看，受期货破位下跌的影响，买方无意提前备货，大多都是持币观望态度，买涨不买跌的心态明显，各地大户在库存压力下，都是率先降价，但实际成交也比较惨淡，天津某大户日出货不足500吨。近期需求启动缓慢，供需矛盾很难缓解，加上上游热卷、钢坯价格不断下行，成本支撑减弱，今天天津热卷跌幅超200元，跌破3000元心理价位，利空仍是占据主导。预计国内冷轧市场价格仍有下跌空间，近期继续下探行情为主。

中厚板：今日国内中厚板市场跌势扩大。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：截至2017年4月12日，国内重点城市5.5普碳中板均价在3391元，较上个交易日跌56元，较上周同期跌184元，较上月同期跌314元。在原料及期货跌跌不休的状况下，相关联热轧品种加速下跌，中厚板品种也难逃厄运。早盘开市，多地商家报价纷纷下行，但盘中受成交惨淡影响，部分市场售价再次下调，积极走货情绪占据上风。虽然低价资源不断涌现，但在跌价氛围中下游用户观望情绪浓厚，市场成交清淡。另外，从目前北方钢厂的订货价格来看，主流集中在3250元左右，虽订货成本较低但目前持续下跌行情下贸易商也不敢贸然订货。后市而言，目前外围环境依然偏空，预计短期内国内中厚板市场跌势或将延续。

涂镀板材：今日开市，国内涂镀板材市场价格持续下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：截止4月12日，十大重点城市1.0mm镀锌板平均价格4637，同下)，与昨日相比跌50，十大重点城市0.47mm彩涂板平均价格5285元(吨价，同下)，与昨日价格相比跌75。今日国内涂镀板材价格持续下跌，商家出货为主，看空态势浓厚，贸易商手上库存压力较大，目前主要任务还是去库存回笼资金。整体来看，伴随电子盘的深度下挫，市场短期继续受到打压，商家纷纷选择低价抛货为主。贸易商反馈，库存高企仍是重要原因，加之下游买货较为消极，市场日均出货仍显疲弱，这无疑继续对商家资金回笼形成较大压力。钢厂方面，伴随宝武5月份镀锌出厂价不含税下调300元/吨，主导钢厂成本将继续下移，市场仍难得到支撑，预计短期国内涂镀板材市场震荡偏弱运行为主。

热轧带钢：今日，国内带钢价格弱势整理。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市2.5*355mm热轧带钢的平均价格为3226元，比昨日降52元。窄带方面，今早开市，唐山地区窄带出厂价格初报稳，后部分高位低靠，主流含税3100元出厂，成交仍显不畅。宽带方面，河北地区主导钢厂报价继续下调；同时，受到热轧卷板价格跌破3000元的影响，中宽带价格跌幅加大。现唐山瑞丰355系列含税3080元出厂，降40元，宽规格降60元；河北前进所有规格带钢统一报价3130元，降幅在40-60元不等；成交冷清。另外，受天津启动工业污染源达标计划的影响，当地带钢厂预计从本月15日开始停产，延续1个月。资源减少预期增强，昨日午后天津地区部分钢厂带钢出厂价格出现小涨，同时今日市场价格也出现止跌行情。值得关注的是由于天津地区管厂较为集中，对于带钢原料的需求较大，如若天津地区带钢厂停产，会不会拉动河北地区带钢资源的输出，仍需观望。短期来看，市场成交无明显改善，带钢价格上涨难度较大。

焊管：今日，国内焊管市场延续弱势。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市4寸(3.75mm)焊管的平均价格为3539元，比昨日降35元。西安降90元，天津、济南各降20元，唐山降60元，上海降40元，广州降50元，成都降70元，其他中心城市价格暂稳。受上游原料出厂价格继续下跌的影响，今日各地焊镀管出厂价格继续下调。另外，收到天津地区环保限产消息，预计带钢厂要停产1个月之久，考虑到上游原料供应减少，或影响焊镀管的生产，从而影响供应量，今日当地部分管厂已经放出即将涨价的消息。而天津尤其是大邱庄地区作为主要的焊镀管的产地，其对整个焊镀管市场的影响不可小觑。但考虑到下游需求较弱，目前焊镀管价格上涨仍存阻力，还要关注上游原料动向以及期螺走势。短期，焊镀管价格继续弱势盘整。

无缝管：今日开盘，国内无缝管市场跌势加大。据兰格钢铁云商平台数据监测显示，现全国重点城市108*4.5mm无缝管均价4522元，较上个交易日阴跌8元。今日，国内无缝管市场仍有部分地区陆续小跌，其中北京、上海、无锡、南京、杭州、济南、烟台、沧州、郑州、包头等地区均有30-50主流跌幅，跌幅较大者超过50元。今日钢材市场瞬间被引爆至加速跌势，也即是供需矛盾点集中性的爆发，钢厂难以抵住库存越来越大的风向，以临沂管厂为例，当前各大管厂累计库存在15万吨左右，远超出正常范畴11万吨左右的库存量。管厂自昨日开始纷纷下调无缝管出厂价格，今日各大管厂中等热轧管出厂价格在3970-3980元，自昨日累计下调70元左右。聊城管厂亦开始跟跌，汇通、中正、申昊、嘉龙、京鑫等管厂均对无缝管出厂价格下调，中厚壁主流出厂价格在4100-4200元之间。以219*6为例，烟台元铧出厂价格为4030元，处于当前国内最低水平线，新冶钢、金正阳、申昊等管厂出厂价格在4100元-4180元之间。管坯方面，无锡地区管坯继续延续小跌趋势，今日无锡、常州地区跌幅在20-40元不等，热轧管坯出厂价格在3490-3700元之间，淮钢扔处于高位在3700元。从当前国内无缝管市场环境来看，短期内滞后性补跌在所难免，钢市需要新的支撑点来拉起此种萎靡不振的局势。

型材：12日国内型材市场价格继续下行。据兰格云商平台监测数据显示：现国内重点中心城市25#工字钢的平均价格是3636元(吨价，下同)，较昨日市场价格跌41元；25#槽钢平均价格是3543元，较昨日市场价格跌42元；5#角钢平均价格是3616元，较昨日市场价格跌41元；200200H型钢平均价格是3301元，较昨日市场价格跌43元。

    期货走弱钢坯成交不佳,且近期坯价和铁矿石也是下跌，受各种利空消息的影响下，型材价格继续走低。具体来看，主导城市唐山价格跌30-60元，跌幅较昨日扩大，中心城市上海、北京、天津、西安、郑州、武汉、沈阳、杭州、南京、广州、成都等再次全面下探，个别规格甚至跌幅过百，市场氛围冷清。钢厂方面：今日山东传洋型材价格普降50元，鞍山宝得价格普降50元。钢坯方面：午后唐山、昌黎，迁安钢坯稳，现普碳方坯含税出厂2910元。目前市场比较冷情，终端询盘问价情况较少，整体市场开启跌跌不休模式，尽管有唐山、天津地区停产等消息传出，但目前钢厂直发价格仍在普遍下调，市场心态较为悲观，预计明日国内型材市场或将偏弱调整。

【特钢动态】优焊线：今日品种线市场价格稳定，成交不好。钢市继续下行，品种线市场观望，客户按需采购等待明日九江招标。对于后市，市场库存大，需求萎靡，钢厂利润仍可观，短期内钢价难以止跌，但跌幅有限。预计品种线市场价格短期内仍弱势下行。

据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：天津优焊线：钢厂报：荣程 45#3550元/吨，82B 3650元/吨；九江45#-65#到津3380元/吨；辛集澳森45# 到货价3430元/吨，B钢3600元/吨；济源45#3770元/吨，B钢3870元/吨；富伦 45#3370元/吨；潍钢45#3680元/吨，B钢3740元/吨。

结构钢：今日国内结构钢市场价格继续下跌，市场成交差。钢厂方面：今日东方特钢降30元/吨，西王、广富各降50元/吨。市场方面：在钢厂出厂价格下调，钢坯和期货下跌，市场出货差，市场信心较为悲观等诸多因素的影响下，因此今日各地结构钢市场价格继续下调，成交依旧不景气。对于后市，在钢坯下跌，期货飘绿，下游需求弱的情况下，结构钢市场仍处于下行行情。预计短期内国内结构钢市场价格或将继续弱势下行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：莱芜市场：莱钢50-90规格：45#碳结钢报3700元(吨价，下同)；40Cr合结钢报3940元；42CrMo铬钼钢报4300；齿轮钢20CrMnTi报4080元；鲁丽28-110规格：45#碳结钢报3350。山东其它钢厂45#碳圆：潍钢Φ18-55报3480；鲁丽Φ28-110报3300；富伦45#：Φ18-70报3300；巨能45#Φ30-130报4000；广富45#Φ65-110报3250，西王45#Φ110-260省外报3620，壶井45#Φ50-130报3400。

【国际概览】土耳其热卷都销往哪了：据土耳其国家统计局公布的最新数据显示，2月土耳其热卷出口量同比增长30%，达到19.5万吨。欧洲仍是主要的出口目的地，且出口量有明显增长。 出口至西班牙同比增长5倍，暴增至6万吨左右，出口至意大利同比翻4番，至4.64万吨,这两个国家占当月总出口量的比重为55%，对英国出口量位居第三位，达到1.75万吨左右。值得注意的是原本重要的出口目的地美国在2月录得的出口量基本为0，而去年同期收录了2.64万吨。 另外，土耳其还向希腊、罗马尼亚、法国、波兰、伊拉克、尼日利亚、保加利亚、葡萄牙等国出口热卷，出口量在2900-9250吨不等。 

【国际行情】土耳其废钢进口价继续上涨：土耳其废钢进口价继续上涨，主要是当地建筑业活动趋活跃，螺纹钢需求上升。据称，一钢厂从俄罗斯的A3废钢进口价格涨至272美元/吨(CFR)，较上周上涨20美元/吨。 土耳其国内废钢价格保持平稳，钢厂采购价维持稳定，在855-995雷亚尔/吨(229-266美元/吨)。印度废钢进口市场保持坚挺： 受需求强劲及全球废钢价格持续反弹拉动，印度废钢进口市场保持坚挺，涨幅在5-10美元/吨。本周印度钢厂从英国进口的碎废钢价格为305-310美元/吨(CFR)，目前供应商报价在315美元/吨(CFR)。1、2号混合重废进口价从上周的270-285美元/吨(CFR)涨至280-290美元/吨(CFR)，供应商报价285-295美元/吨(CFR)。目前，印度国内方坯需求旺盛，从而带动了进口废钢需求上升，短期内市场预计继续走强。NMDC本财年铁矿石产销量创新高： 印度最大铁矿石生产厂家国营矿山公司本财年(截至2017年3月31日)铁矿石产量及销量创新高，产量3403万吨，增11.8%，销量3562万吨，增16.8%。 本财年第4季度铁矿石产量为1037万吨，增22%，销量977万吨，增14%。土耳其钢材出口价格整体下滑： 在宪法公投前，土耳其国内市场需求疲软，加上国际钢材价格走低，土耳其钢材出口价格整体下滑。 热卷方面，钢厂的最新出口报价跌破520美元/吨(FOB)，国内钢厂报价也下滑至535-545美元/吨(钢厂交货价)，另提供5-10美元/吨的折旧。有服务中心表示，近期有接到500美元/吨的钢厂出厂价，国内市场需求疲软使得钢厂更加关注出口市场。至欧洲的资源报价听说低至515美元/吨(FOB)，但由于独联体的报价更低，该价格在欧洲市场上没有竞争力，。 热卷市场走弱也使热镀锌板市场承压，据称有钢厂同时下调出厂价及出口价20美元/吨，整体上看，多数钢厂还是小幅下调了挂牌价。目前，0.5mm热镀锌板出口价为715-740美元/吨，出厂价为730-750美元/吨。 长材出口市场也呈现疲软态势，螺纹钢出口价为430美元/吨，较之前下滑2.5美元/吨，海外买主订单谨慎，基本只接受背对背的交易。 预计短期内市场需求情况不会有明显好转，加上受中国钢材出口价格下跌影响，后期土耳其出口价格可能还有下跌空间。独联体方坯出口价持稳： 独联体方坯出口厂家维持报价平稳，为400-405美元/吨(FOB)，报盘不多。尽管来自买家的降价压力较大，尤其土耳其。鉴于乌克兰近几周资源供应量急剧下降，即期交货资源量不大贸易商称，本周俄罗斯方坯出口价最高销售价格达到397美元/吨(FOB)。不过，土耳其买主当前最高能接受的价格在380-385美元/吨(FOB)，多数买主正选择从国内采购。 因国内市场连续下跌，中国方坯出口报价降幅较大，目前约410美元/吨(FOB)，尽管仍高于独联体价格，但价差已经明显缩小，竞争力有望上升。1-2月拉美进口中国钢材同比增长约5%： 据拉美钢协(Alacero)公布的最新数据显示，今年前两月，拉丁美洲共进口中国钢材约130万吨，同比增长约5%。 从进口量上看，智利进口量居首位，进口中国钢材24.8万吨，占比20%，中美洲地区次之，进口量为23.5万吨，占比19%，秘鲁进口量为19.4万吨，占比15%。 从进口增速上看，阿根廷录得最大增幅，同比骤增228%，厄瓜多尔同比增长97%，多米尼加共和国同比增长38%，智利增30%，秘鲁增28%，巴西增22%。降幅居前几位的分别是委内瑞拉、墨西哥、巴拉圭、哥伦比亚、哥斯达黎加和中美洲地区，降幅在6%-52%不等。 从品种上看，扁平材占了绝大多数，占进口中国钢材总量的66%，83.1万吨，其中热卷为29.3万吨，热镀锌板为17.6万吨，冷卷为12.7万吨。长材总进口量为29万吨，基本与热卷相当，螺纹钢及线材分别为11.8万吨及13.4万吨。

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