【热点概览】［宏观与经济］前5月工企利润总额增22.7% 产成品存货增幅回落：6月27日，国家统计局发布的工业企业财务数据显示，2017年5月份，规模以上工业企业利润同比增长16.7%，增速比4月份加快2.7个百分点。而在另一方面，产品销售增长略有加快，产成品存货增幅回落。5月末，产成品存货同比增长9.3%，增幅比4月末回落1.1个百分点，为今年以来首次回落。此外，1~5月份产成品存货周转天数为14.2天，同比减少0.7天，是该数据连续第四个月下降。降杠杆效果明显下半年货币政策不松不紧相机而动：5月末M2同比增长9.6%，首次跌破10%，创下历史新低。5月末金融体系持有的M2仅增长0.7%，比整体M2增速低8.9个百分点；与此同时，非金融部门持有的M2增长10.5%，比整体M2增速高0.9个百分点。央行明确表示，近年来随着货币供应方式发生变化，央行公开市场操作主要使用逆回购和MLF，目的是“削峰填谷”，保持银行体系流动性基本稳定。中小企业促进法修订草案明确进一步为企业减负：全国人大常委会27日分组审议了《中华人民共和国中小企业促进法(修订草案)》。草案中指出，将进一步明确中小企业促进工作的监管体制，并在税收优惠、促进融资、降低创办成本等方面，加强对中小企业的扶持。国家支持利用闲置商业用房、工业厂房、企业库房和物流设施等，为创业者提供低成本办公场所。两融余额五周连升 力挺“龙马”行情：在6月23日打破了沪深两市两融余额连增态势之后，26日，两市两融余额重拾升势，收报8765.67亿元。以周为单位，沪深两融余额已经连续5周保持升势，从6月2日当周的8625.31亿元至今增加了140亿元，增幅2%。6月2日以来，沪综指累计反弹了2.86%；深成指反弹了8.27%；沪深300指数同期反弹了5.06%，创业板同期反弹5.29%，中小板同期反弹幅度为8.46%。

［钢铁行业］1-5月煤炭、钢铁等上年同期亏损行业持续盈利：26日，财政部发布最新统计显示，1至5月份，全国国有及国有控股企业经济运行稳中向好，国有企业收入和利润持续较快增长。其中，利润总额10376.3亿元，同比增长25.5%。煤炭、钢铁、有色等上年同期亏损行业持续盈利。中石油34亿股份划转给鞍钢获批：6月27日晚间，中石油发布《关于国有股份无偿划转进展的公告》称，公司于5月26日接到控股股东中石油集团转来的《中国石油天然气集团公司关于无偿划转中国石油天然气股份有限公司国有股份的通知》，中石油集团拟将其持有的公司4.4亿股A股股份(约占公司总股本的0.24%)无偿划转给鞍钢集团。本次无偿划转后，中石油集团持有中国石油约1569.7亿股A股股份，在上市公司总股本中所占比例从无偿划转前的86.01%降至85.77%；鞍钢集团所持股份约占上市公司总股本的0.24%。煤炭业前5个月扭亏为盈 12家煤企中报业绩预增：由于煤价回升，去年同期还处在亏损状态的煤炭行业，今年前5个月持续保持盈利。根据Wind数据统计，截至6月27日，有12家煤企预计2017年上半年业绩大增。其中，中国神华更是实现量价齐升，预计上半年大增100%。中国神华和露天煤业一季度盈利已经为历史同期最高，兖州煤业、上海能源和盘江股份等公司盈利也基本超过2013年同期。

【钢市综述】今日国内钢材市场明显上涨。其中建筑钢材价格全面上涨；热轧卷板市场明显上涨；冷轧板卷市场价格上涨；中厚板市场涨势明显；涂镀市场价格上涨；带钢价格宽幅暴涨；焊管价格大幅调涨；无缝管市场稳中小涨；型材市场价格持续走强。各种钢材品种具体行情变动依次概述如下：

建筑钢材：今日国内建筑钢材市场价格全面上涨。早间主导城市报价小幅探涨，盘中追涨，二三线城市基本沿袭此套路，产区资源出厂价格涨幅十分明显，唐山、邯郸、山西大部分厂家出厂价格日内涨幅达到50-100元，但现货市场涨幅相对克制，多在50元以内。截止午后商家反馈信息来看，价格的剧烈上涨使得终端用户采购热情略有下降，多数地区商家反映成交量较昨日有所下降。今日期螺主力合约再度收涨3%以上，业内人士分析今后既然或将延续强势走势，而现货价格或将背离基本面的需求状况，出现持续追高局面。较高利润同样带来较高的风险，据粗略结算，目前钢坯利润超过900元，一旦出现下跌，必将是断崖式。7月钢厂的检修减产力度将是行情能否稳住的关键。预计明日国内建筑钢材市场价格继续上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为3803元(吨价，下同)，涨23元；国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格3777元，涨27元。主导城市方面：北京6.5高线4000元，涨20；三级螺纹钢(25mm)主流规格3640元，涨40元；上海市场高线3640元，涨30；三级螺纹钢3540元，涨30元。

热轧：今日国内热卷价格明显上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市5.5普碳热卷均价在3511元，均价较上个工作日涨46元，较上周同期上涨128元。今日期货市场开盘稳中走强，收于3389元，价格较昨日涨83元，加之目前热卷社会库存处于低位，受此因素带动，今日国内主流城市热卷价格均有不同幅度的上涨。不过据多地贸易商反应，今日出货情况一般，价格拉涨后多地处于有价无市状态，另外目前钢市处于淡季，刚需尚未完全恢复，从时间节点看，今日价格的上涨恐难长时间维持。今日表现持稳的钢坯市场有小幅拉涨20元走势，总体表现偏谨慎。近几日，热卷市场涨价浪潮持续发酵，商家库存压力小，钢厂检修供应量的减少，当前市场流通资源不多，都对价格形成支撑，不过笔者以为近期价格虽然有增长，但在下游刚需不足的情况下同样要防范价格涨价过快带来的风险，预计明日，热卷市场以稳中上涨为主。

冷轧：今日开市，国内冷轧卷板市场价格上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至6月28日，国内十个重点中心城市冷板平均价格为3956元(吨价，下同)，与昨天相比涨34元。外围市场今日报价都有不同程度上涨，北京涨70，天津涨30-50，邯郸涨幅达50元。受股市、期货市场大幅上涨影响，原料钢坯价格及热卷市场价格积极跟涨，一时间各地刚开始报价稍有紊乱，不过皆以上扬为主。据贸易商反馈，目前市场成交不佳，观望气氛浓厚。但鉴于各地区当前库存尚维持在较低水平，短期内预计后市国内冷轧市场仍将震荡走强运行。

中厚板：今日国内中厚板市场价格涨势明显。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市20mm普碳中板均价在3444元，均价比昨天上涨44元，较上周同期上涨69元，较上月同期上涨58元。北京、上海、成都、沈阳等城市的中厚板重点市场价格均出现明显上涨，其中北京地区上涨90元，邯郸地区上涨40元。期货市场火热，热卷期货依然维持较高幅度涨势，涨幅已突破2个点。黑色系期货整体涨势迅猛，其中焦煤期货单日涨幅高达4个点。期货市场的异常火爆带动了中厚板现货市场的跟涨。今日开市全国各地区中厚板实现了全面上涨，整体市场成交氛围良好，贸易商对中板市场信心满满，对未来中厚板走向都保持乐观的态度。当然，中厚板的社会库存总量是在减少的，社会对钢材需求度却在不断增强，钢材价格上涨已是必然。同时，从成交方面来看，随着价格不断回归到市场客观的期望值，成交的成功率是不断上升的。再加上经历6月月上中旬传统钢材市场的沉寂，势必会迎来一个释放市场需求的爆发期。随着市场对中厚板采购需求的不断提升，中板价格还将迎来一个价格大幅上涨的时期。然而，随着价格冲至高点，需求方面也开始出现观望，在随后的期货的不稳定和钢坯下跌的影响下，会加重需求方的观望心态，因此本周周初成交会比较好，后期贸易商的观望和不稳定性会比较突出，终端补库节奏释放依旧较慢，短期市场销售压力依旧较大。商家要密切关注中厚板市场的动态，及时调整自己的市场战略部署。综上所述，预计明日中板价格盘整运行，且有一定涨幅。

涂镀板材：今日开市，国内涂镀板材市场价格上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至6月28日，国内十大重点中心城市镀锌板平均价格为4515元(吨价，下同)，与昨天相比涨25元，国内十大重点中心城市彩涂板板平均价格为5165元，较昨日涨3元。今日涂镀价格拉涨，其中华北民营镀锌拉涨70元/吨，国营大厂价格上涨50元/吨，彩涂价格上涨50元/吨，不过市场成交依旧低迷。期货市场走高在很大程度上影响了现货市场价格走势，不过终端反映依旧平淡，观望气氛较弄，而贸易商出货心态占据主导。上游的持续拉涨无疑将起到利好作用，预计短期内国内涂镀板材市场价格震荡趋强运行。

热轧带钢：今日早盘，国内带钢价格宽幅暴涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市2.5*355mm热轧带钢的平均价格为3609，较昨日涨68元。窄带方面，今日期货持红，开盘唐山地区窄带出厂价主流涨30-50，成交明显上量，盘中再追涨40，唐山钢市整体表现火爆。现主流含税3500元出厂。宽带方面，唐山地区主导钢厂355mm系列带钢含税3500元，涨100，420mm以上规格涨80；霸州地区主导钢厂355mm以下带钢3540元出厂，续涨100。市场方面，华东、华南地区报价整体跟涨30-100元，市场情绪带动由观望转向谨慎看涨，午后高位渐显一般。综合来看，期钢午后继续上攻，市场价格表现向好，窄带利差相对修复，中宽资源部分紧缺，目前总体挺价心强，午后坯料续涨60至3300元，预计明日带钢价格涨势收敛。

焊管：今日，国内焊管价格现大幅调涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市4寸(3.75mm)焊管的平均价格为3774元，比上周五价格上涨62元，中心城市普遍跟涨明显，其中唐山涨100元、天津涨20元、沈阳涨90元、西安涨100元、武汉涨100元、上海涨40元、济南涨40元、广州涨100元、成都涨30元。受期货大幅拉涨带动，今日钢市现货价格全面上涨且涨幅巨大。今日开盘，上游带钢价格盘中一再追涨，钢市情绪被全面带动。管厂方面，受原料价格推涨影响，主流地区管厂出厂价格大胆跟涨，目前唐山主流4寸焊管出厂报价在3720元左右，比昨日上涨100元，管厂反应成交较前两天出现好转，但并未达到火爆的程度，市场氛围仍比较平静，观望情绪渐增。下游市场方面，贸易商普遍选择跟涨，但由于涨价来势汹汹，整体成交一般，个别地区贸易商反应市场甚至无成交。由于对后期走势没有把握，大部分地区贸易商在拿货与不拿货之间纠结不已，“摸着石头过河”成了当下市场的一种常见心态。总体来看，市场库存仍然不大，因此短期内国内焊管报价仍可能在高位震荡运行。

型材：28日国内型材市场价格持续走强。据兰格云商平台监测数据显示：现国内重点中心城市25#工字钢的平均价格是3792元(吨价，下同)，较昨日市场价格涨26元；25#槽钢平均价格是3784元，较昨日市场价格涨25元；5#角钢平均价格是3815元，较昨日市场价格涨17元；200200H型钢平均价格是3518元，较昨日市场价格涨27元。钢铁行业进入传统的“梅雨”淡季，需求弱势明显，但6月淡季不淡，临近月底，价格仍奋力上行。具体来看，主导城市唐山地区价格涨30-50元，盘中成交好转个别规格追涨20-40元；中心城市北京、上海、天津、广州、郑州、西安、沈阳、杭州、重庆、成都、武汉、广州、等地涨幅在10-50元。目前市场成交情况一般，但型钢厂接单情况活跃。钢厂方面：6月底“地条钢”取缔到位的时间逼近，对于大型钢企而言，特别是多品种钢厂高炉检修期间，牺牲热卷与型钢产量、保全螺纹产量是最优选项，使得型钢多按计划生产，型钢社会库存低位，这也刺激了钢厂主动上涨的意愿，今日天柱、津西等型钢出厂价格再次上调，市场预期明显好转。钢坯方面：午后唐山、昌黎钢坯涨60，现普碳方坯含税出厂3300元。近期钢坯由于供应偏紧，价格持续上涨，导致调坯轧材企业利润明显收缩，商家不敢贸然松动报价，市场追涨的意愿强烈，预计明日国内型材市场价格或将继续偏强走势。

【特钢动态】优焊线：今日品种线市场价格持稳，成交一般。今日期钢走高，午后钢坯价格强势拉涨，市场受此影响价格上调。连续几日的上涨价格，市场信心高涨，明日是九江招标，价格预计大幅上调。但是由于现在处于淡季，成交方面还是没有很好的好转，成交一般。预计品种线市场价格短期向上。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：天津优焊线：钢厂报：荣程 45#3600元/吨，82B 3700元/吨；九江45#-65#到津3590元/吨；辛集澳森45# 到货价3630元/吨，B钢3700元/吨；济源45#3520元/吨，B钢3620元/吨；富伦45#3550元/吨；潍钢45#3840元/吨，B钢3960元/吨。

结构钢：今日国内结构钢市场价格呈拉涨走势，市场成交一般。钢厂方面：今日东方特钢涨30元/吨，潍钢涨50元/吨，广富大圆和普圆涨30元/吨，中圆涨50元/吨。市场方面：受今日钢坯拉涨和期货飘红的影响，加之钢厂出厂价格上调，且部分市场资源处于缺货状态，因此今日部分地区结构钢市场价格拉涨。对于后市，今日钢坯拉涨60元，期货飘红，成品材市场价格暴涨，加之结构钢市场部分资源规格不齐，钢厂检修的影响，因此预计明日国内结构钢市场价格或将继续上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：莱芜市场：莱钢50-90规格：45#碳结钢报3640元(吨价，下同)；40Cr合结钢报3860元；42CrMo铬钼钢报4190；齿轮钢20CrMnTi报3950元；鲁丽28-110规格：45#碳结钢报3600。山东其它钢厂45#碳圆：潍钢Φ18-55报3650；鲁丽Φ28-110报3610；富伦45#：Φ18-70报3520；巨能45#Φ30-130报3750；广富45#Φ65-110报3550，西王45#Φ110-260省外报3690，壶井45#Φ50-130报3580。

[炉料动态]今日炉料市场多数上涨。铁矿石市场震荡上行；焦炭市场稳中上调；废钢市场表现活跃；生铁市场基本持稳。据兰格钢铁云商平台监测数据显示具体情况如下：

铁矿石：国内铁矿石市场震荡上扬。国产矿方面，市场报价依旧以稳为主。今日进口矿港口现货价格虽普遍上涨，但由于钢厂方面对国内矿粉采购依旧较少，以及心里预期价位较低等因素影响，国产矿价格暂未有明显上涨，整体属于持稳状态。进口矿方面，港口现货价格普涨，钢厂采购需求较强，市场询盘较为积极，买卖双方试探性博弈，市场较为活跃。受铁矿石期货盘面直线拉涨，以及成品材价格助涨影响，贸易商报价迅速走高，也刺激了钢厂的采购情绪。综合以上因素考虑，预计短期铁矿石市场国产矿依旧持稳，进口矿小幅续涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为485-495元，持稳。建平地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格在410元左右，持稳。淄博地区65%-66%酸性干基含税现金市场价格为590-600元，持稳。进口矿外盘市场61.5%澳粉参考价格为58-58.5美元，上调2.5美元。青岛港61.5%澳粉参考价格为451元，上调19元，61%麦克粉参考价格为420元，上调11元。天津港61.5%PB澳粉参考价格为462元，上调15元，超特粉参考价格为342元，上调7元。

焦炭：国内焦炭市场稳中上调。随着钢材市场突飞猛进的上涨态势，焦炭市场也基本完成普涨，涨幅在50-100元部分，整体价格水平回归到6月初水平，钢铁企业在盈利空间丰厚的情况下，也不得不接受焦化企业的涨价，而对焦炭市场形成利好支撑。目前焦化企业对于焦炭市场的提涨仍有较强信心，对下个月行情仍有150元以上涨幅空间，近期国内焦市止跌反弹，使得厂商信心大增外，山东等地区代表性钢厂的焦炭库存开始出现明显下降，也对焦炭价格的上涨形成推涨因素。另双焦期货再呈上涨之势，对焦炭现货市场的支撑作用同样不可小觑。综合因素分析，预计焦炭市场仍有上涨预期。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：现河北邢台地区准一级冶金焦1660元，比昨日上调50元；唐山地区二级冶金焦1680元，与昨日持稳；山西临汾地区二级冶金焦1480元左右，与昨日上调50元。东北辽宁抚顺地区一级冶金焦出厂含税价1680元，与昨日持平。临沂地区二级冶金焦出厂含税价1600元，与昨日持稳。

废钢：国内废钢市场表现活跃。近期南方、北方地区废钢价格均出现不同程度上涨，北方地区价格依然较高，吸引南方资源势头不减，南方江苏主导大钢厂到货量仍表现低位，其他中小钢厂调价频繁，幅度较小，整体稳中向好。现阶段废钢市场持续回暖，促使市场活跃度增加，预计近期废钢市场仍表现偏强走势，整体价格或维持上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：北京地区重废市场报价在1230元，比昨日持稳；唐山地区重废市场报价在1600-1620元，比昨日持稳。淄博地区重废市场报价在1500元，比昨日持稳；辽阳地区重废市场报价在1580元，比昨日上调30元；上海地区重废市场报价在1310元，与昨日持稳；临沂地区重废市场报价在1480元，比昨日持稳；江阴地区重废市场报价在1510元，比昨日持稳；西安地区重废市场报价在1240元，比昨日持稳；重庆地区重废市场报价在1310元；佛山地区重废市场报价在1230元，比昨日持稳。

生铁：国内生铁市场基本持稳，市场成交情况一般。近期焦炭价格稳中有涨，进口矿价格今日普遍上涨，但对生铁市场的成本支撑仍然未有改变。据铁厂透露，近半个月生铁库存下降较快，但由于价格一直处于低位，所以铁厂盈利不多，甚至有部分厂家还处于亏损状态。生铁市场观望氛围浓厚，部分停炉厂家近期尚未有开工计划。综上所述，预计短期内国内生铁市场仍将稳定运行，不排除小幅震荡的可能。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：炼钢生铁(L10)：唐山地区报2430元；翼城地区报2410元；临沂地区报2300元。铸造生铁(Z18)：翼城地区报2630元；徐州地区报2420元；淄博地区报2440元。球墨铸铁(Q12)：翼城地区报2540元；徐州地区报2440元；临沂地区报2590元。

钢厂调价：28日凌钢螺纹钢京津价格上调30元累计涨50元，高线京津价格上调10元累计涨30元，盘螺京津价格上调10元累计涨30元；28日，迁安九江高线出厂价涨100元；28日，唐山国义高线出厂价格第三次涨30元，盘螺出厂价格累涨80元；28日，河北东海特钢螺纹钢出厂价涨30元，盘螺出厂价格涨50元；28日山东西王螺纹钢价格上调50元，盘螺价格上调50元，盘圆价格上调50元；28日山东莱钢永锋螺纹钢价格上调30元高线价格上调30元盘螺价格上调30元；28日山西高义高线出厂价格上调20元；28日起，河北津西钢铁集团大小型钢指导价统一上调100元；28日华伟钢铁中板价格上调30元；28日起，河北天柱钢铁集团廊坊库北京库大小型价统一上调50元；

钢厂动态：宝武集团签署援藏工作战略合作协议；宝武集团与一汽集团签署战略合作框架；通钢：保产提质增效推进TPM管理可视化；通钢：自主修复测径仪节省成本万余元；共昌轧辊ESP精品轧辊生产线投产；攀钢成功开发出极限规格热轧带肋钢筋；杭钢集团与富阳区政府签约战略合作协；

【国际行情】5月份巴西钢材出口大幅增加：据巴西发展、工业和对外贸易部(mdic)发布的月度报告，5月份，巴西出口钢材274695吨，同比增加52%；钢材出口总额同比大增76.2%至1.76亿美元。 根据报告中的数据，5月份，巴西铁矿石出口同比增加3.25%至3511万吨；铁矿石出口额达到16.5亿美元；铁矿石平均交货价格为47.04美元/吨，比去年同期增加23.1%。此外，巴西出口半成品钢材约98.4万吨，同比增加12.3%；半成品钢材出口总额达到4.29亿美元，同比增加71.5%。印度扩大钢出口 在欧洲市场地位加强：印度钢铁对欧洲市场的出口增长明显，逐步强化在欧洲市场的地位。今年4-5月，印度钢出口147.9万吨，同比增63.5%，其中对欧洲钢出口翻一番，到138万吨。在前5大出口国中，欧洲占据了3个，他们是意大利、比利时、西班牙，另外还有阿联酋和印度尼西亚。从印度的发货量看，意大利位居首位，为20.5万吨，比去年同期6.8万吨增2倍；比利时17.36万吨，增1.3倍；阿联酋10.67万吨，增69%；西班牙10.31万吨，增3.7倍；印度尼西亚8.47万吨，增2.7倍。而在去年同期出口的前五大中，欧洲仅有意大利，其次为美国、阿联酋、尼泊尔和孟加拉共和国。比利时进口增加，可能是印度钢材通过安特卫普港口发往欧洲其它国家，意大利和西班牙受益于日益增长的建筑和汽车工业，需求依然强劲。与此同时，印度尼西亚成为印度钢材新的进口增长国，从去年同期的2.31万吨增至8.47万吨，进口的大多为钢坯。 受反倾销的影响，中国钢材撤离欧洲市场，这给印度钢厂提供了出口机会。印度一贸易商称，他们现在可以对欧洲出口了，不用担心与中国的产品竞争。

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