【热点概览】［宏观与经济］财政存款减少 央行时隔五月再次被动“缩表”：上周央行公布的数据显示，截至8月底，我国货币当局资产负债表规模为347144亿元，较7月底减少3466亿元，是今年3月以后的再次“缩表”。8月的央行资产负债表中，“对其他存款性公司债权”科目相应减少5208亿元。这一科目，主要由央行逆回购、MLF、PSL等工具形成。在“缩表”的背景下，8月我国储备货币还增长了2795亿元。8月份债券市场共发行各类债券4.4万亿元：其中，国债发行9290亿元，金融债券1发行4247亿元，公司信用类债券发行6705亿元，信贷资产支持证券发行688亿元，同业存单发行1.6万亿元。银行间债券市场共发行各类债券3.9万亿元。8月份，银行间债券市场现券成交9.8万亿元，日均成交4259.4亿元，同比下降28.7%，环比下降2.4%。交易所债券市场现券成交4934.8亿元，日均成214.6亿元，同比减少20.5%，环比增长0.6%。李克强会见李显龙：望新方支持中企参与新马高铁：国务院总理李克强9月19日下午在人民大会堂同来华进行正式访问的新加坡总理李显龙举行会谈。双方还就共同关心的国际和地区问题深入交换看法。中方希望并支持新加坡作为中国—东盟关系协调国和明年东盟轮值主席国，继续为中国—东盟关系和东亚合作发展发挥积极建设性作用，打造更高水平的中国—东盟战略伙伴关系，维护地区的和平稳定，促进共同发展繁荣。

［钢铁行业］钢材市场强势反弹 新钢股份前9月赚13亿以上：新钢股份(600782.SH)发布《2017年第三季度业绩预告》显示，经公司财务部门初步测算，预计公司2017年1-9月实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比大幅增长，其中公司2017年1-9月实现归属于上市公司股东的净利润约为13亿元-15亿元。疆煤南下将重构南方能源市场：在9月15日的煤炭交易市场上，哈密-重庆铁路敞车优质煤一吨到站成本价861元，而在哈密煤矿坑口价仅为260元。新疆煤交所测算显示，一吨在南方市场销售的新疆煤，七成是运费，制约了新疆煤在国内市场上充分调配。与此同时，煤炭资源结构性不足给需求快速增长的南方地区埋下了发展瓶颈。据权威部门测算，仅川渝两地，2020年煤炭总缺口将达到6000万吨。两部门对稀土企业开展现场核查 部分企业违规复产：9月7日-14日，工业和信息化部原材料工业司(稀土办)会同国土资源部矿产开发司组织专家对内蒙古、江西、福建等省(区)的稀土开采、冶炼分离和贸易企业进行了现场核查，有关地方工业和国土部门的同志参加核查。核查中发现，部分地区存在此前整顿过程中被责令停产的部分企业违规恢复生产、个别企业购买加工非法矿产品等问题。

【钢市综述】今日国内钢材市场价格普遍下行。其中建筑钢材价格全面下跌；热轧卷板市场小幅下跌；冷轧板卷市场价格下跌；中厚板价格小幅下跌；涂镀市场价格弱势震荡；带钢价格价格下跌；焊管市场趋弱运行；无缝管市场稳中趋弱；型材市场价格偏弱调整。各种钢材品种具体行情变动依次概述如下：

建筑钢材：今日国内建筑钢材价格全面下跌。昨日期钢向下调整，钢坯价格追降30，今日早间国内建材市场价格除个别城市持稳观望外均出现下跌。今日主导城市除上海建材价格持稳外其余主导城市建材价格跌20-30元不等。武汉、成都、西安等主要二线城市建材价格跌10-20元不等。据市场反馈，“金九”时节虽已过半，但实际需求却迟迟不见好转，贸易商多降价优惠走货，加之今日期螺低位震荡，盘中部分城市商家有暗降操作。近期市场受“买涨不买跌”心态影响，下游用户采购热情不高，市场出货低迷。从短期来看，今日期螺持续低位震荡；早间钢坯价格涨20至3700元，午后维稳，预计明日国内建筑钢材市场价格弱势震荡。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿前国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为4504元(吨价，下同)，较昨日价格跌11元；国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格4148元，较日价格跌16元。主导城市方面：北京6.5高线4740元，较昨日价格跌20元；三级螺纹钢(25mm)主流规格3930元，较昨日价格跌30元；上海市场高线4540元，与昨日价格持平；三级螺纹钢(25mm)主流规格4050元，与昨日价格持平。

冷轧：今日开市，国内冷轧卷板市场价格下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至9月20日，国内十个重点中心城市冷板的平均价格为4716元(吨价，下同)，与昨天相比跌10元。期货市场延续弱势震荡格局，现货市场价格稳中有跌，贸易商选择出货为主，因为下游客户观望情绪浓，价格高会给出货形成阻力。从具体市场情况来看，今日钢坯上涨20至3700元，但市场情绪一般，价格依旧平稳，心态相对更显平和，以出货降库存为主。近期利空不断被消化，利好消息频出，现在厂商关注点从资金面向需求面的转换，认为后市涨跌关键还得看需求启动情况。随着旺季深入，需求有提振希望，多地贸易商反馈出货较之前已有明显改善，但限产带来的开工率降低对需求的影响仍挥之不去，所以价格涨跌空间都不大。综上所述，预计国内冷轧市场价格以小幅震荡行情为主。

中厚板：今日国内中厚板价格小幅下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市20mm普碳中板均价在4107元，均价比昨天下跌12元，较上周同期下跌41元，较上月同期上涨202元。北京、上海、天津、武汉等城市的中厚板重点市场价格均出现小幅下跌，其中上海,邯郸地区跌幅较小，下跌10元。截止发稿时，热卷期货价格依旧持续下跌，黑色系期货市场增长乏力。据商家反馈，目前全国市场成交平稳，尤其是近几日，期货市场震荡，商家对于市场期盼持谨慎态度。好在目前本地商家库存压力不是太大，目前商家为了规避后期风险并不囤货，现在主要以消化库存为主。而且近期本地也无钢厂有大批量到货计划。所以中厚板市场仍将处在一个平稳的区间盘整运行。另一方面，中厚板的库存总体上有不断减少的趋势，临近十九大，由于国家环保限产影响，多地下游出现停工需求有所削减，近期价格拉涨可能性不大，目前在新的供需格局之下，预计明日，中厚板市场价格或仍维持小幅下跌态势。

涂镀板材：今日，国内涂镀板材市场价格弱势震荡。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：截止9月20日，十大重点城市1.0mm镀锌板平均价格5050元(吨价，下同)，与昨日价格相比跌2元，十大重点城市0.47mm彩涂板平均价格5755元(吨价，同下)，与昨日价格相比持平。今日涂镀市场报价偏弱整理，原料钢坯价格虽小涨20元，但期货市场依旧呈现弱势格局。据了解在当前利润较高的情况下商家心态尚可，镀锌板各地价格以稳为主，整体成交情况尚可。整体而言，上周市场经历前高后低走势之后，商家操作相对较为谨慎，即使今日整体偏强，但镀锌板市场价格并未出现明显走强，商家表示受环保督查影响当前下游需求并未完全恢复，工程项目采购等多数按需操作，在成交相对不甚稳定的情况下，商家操作主要以出货为主，价格上涨等支撑面临不确定因素，但在需求已有抬头的情况下普遍看好后市。同时，如果热卷等上游价格持续走高、上游冷轧基料、轧硬厂家价格坚挺，或对价格上涨形成一定支撑。此外，由于10月钢厂订货价格政策继续稳中上调，产品的成本支撑因素依旧不可忽视。综合来看，预计近期国内涂镀板材市场小幅震荡为主。

热轧带钢：今日早盘，国内带钢价格下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市2.5*355mm热轧带钢的平均价格为4205，较昨日跌11元。期货价格低开高走，但最终收盘仍是下跌，昨天午后钢坯价格涨20元至3700元，但今天带钢报价仍有小幅下滑。从具体市场情况来看，价格维持在4000元左右，但近日成交不佳，虽然各大钢厂指导价仍是上涨，不过市场受环保影响，供需两弱，尤其是很多地区终端企业停产，消耗受到影响，价格上涨面临压力。另外一方面则是上游钢厂生产受阻，各地的环保政策相继出台，包括采暖季的限产措施也提前公布，这都使后期资源供应减少，对价格起到支撑。在此双重作用的影响下，价格涨跌空间有限，后期仍密切关注资金面变化。预计国内带钢价格短期内窄幅震荡行情为主。

焊管：今日，国内焊管价格趋弱运行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市4寸(3.75mm)焊管的平均价格为4388元，比昨日价格下跌2元，中心城市除唐山降20元外，其他地区焊管报价暂与昨日持平。今日，钢市价格继续弱势盘整运行，尽管钢坯早盘出现小幅反弹走势，但市场信心似乎依然较低迷，大部分品种价格稳中趋弱，成交疲软。管厂方面，今日管厂出厂报价出现小幅下跌，目前河北地区主流管厂4寸焊管报价在4200元左右，比昨日下跌20元，成交不畅。下游市场方面，今日大部分地区焊管价格持续报稳，但个别地区贸易商为刺激出货，市场价格出现暗降，但成交仍较弱。目前市场观望心态较浓，钢市持续弱势盘整，使得下游贸易商不敢轻举妄动，整体来看，各地库存普遍不高。综上所述，短期国内焊管报价或继续弱势盘整运行。

型材：20日国内型材市场价格偏弱调整。据兰格云商平台监测数据显示：现国内重点中心城市25#工字钢的平均价格是4450元(吨价，下同)，较昨日市场价格跌7元；25#槽钢平均价格是4518元，较昨日市场价格跌7元；5#角钢平均价格是4434元，较昨日市场价格跌10元；200*200H型钢平均价格是4215元，较昨日市场价格跌9元。虽今日钢坯价格有所反弹，但近期期货走势不佳，市场心态矛盾，据市场反馈，“金九”时节虽已过半，但实际需求却迟迟不见好转，贸易商多降价优惠走货。具体来看，主导城市唐山地区价格小幅下调30元；中心城市沈阳、上海、成都、西安、北京、上海等地跌10-50元；太原、广州、成都、杭州、郑州等地价格观望为主。钢坯方面：午后唐山、昌黎方坯价格暂稳，现普碳方坯含税出厂价3700元。从市场来看，在“买涨不买跌”心态驱使下，实际成交并不理想，但鉴于唐山轧钢厂仍处于大面积停产状态，导致市场到货速度有所减缓，贸易商库存压力不明显，在目前这种供需双弱现状影响下，预计明日国内型材市场价格或以高位震荡为主。

【特钢动态】优焊线：今日品种线市场价格下调，成交一般。市场继续弱势调整，今日是九江招标日，鉴于本周前两天的行情以及今日市场表现，九江招标降价40元，订单一般，其他厂受九江领头影响跟着下调价格。对于后市，明日是沙钢出价日，下游观望情绪渐增。预计品种线市场价格弱势调整。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：天津优焊线：钢厂报：荣程 45#4450元/吨，82B 4550元/吨；九江45#-65#到津4430元/吨；辛集澳森45# 到货价4460元/吨，B钢4550元/吨；济源45#4700元/吨，B钢4770元/吨；富伦45#4190元/吨；潍钢45#4500元/吨，B钢4620元/吨。

[炉料动态]今日炉料市场继续盘整。铁矿石市场震荡调整；焦炭市场暂稳运行；废钢市场变动不大；生铁市场多数持稳。据兰格钢铁云商平台监测数据显示具体情况如下：

铁矿石：国内铁矿石市场震荡调整。国产矿方面，市场延续盘整态势，矿选厂商挺价维稳力度较大，基本无低价出货意愿，供需双方多处观望僵持状态，操作均以谨慎为主，钢厂采购多以执行前期采购政策为主，近期无大量采购意愿。进口矿方面，市场整体略有波动调整，下游需求无放量迹象。目前由于钢厂整体采购多处于谨慎状态，主要以按需小量补库采购为主，采购积极性不高，从而使得进口矿市场成交情况多处于平缓状态，部分地区成交甚至出现趋弱状态。但在进口矿市场资源仍处于紧张状态的情况下，贸易商降价销售意愿不强，供需双方博弈状态不断加剧。综合考虑，预计短期国内铁矿石市场供需双方博弈僵持状态难改，市场价格或以持稳运行为主。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为525-535元，持稳。建平地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格在500元左右，持稳。淄博地区65%-66%酸性干基含税现金市场价格为740-750元，持稳。进口矿外盘市场61.5%澳粉参考价格为67.5-68美元，下调3美元。青岛港61.5%澳粉参考价格为553元，下调7元，61%麦克粉参考价格为541元，下调6元。天津港61.5%PB澳粉参考价格为570元，下调5元，超特粉参考价格为330元，下调2元。

焦炭：国内焦炭市场暂稳运行，上涨阻力加大。当前，焦炭价格处于近几年高位，焦化企业受环保政策影响出现限产，整体焦炭供应量小幅减少，虽然大型钢铁企业焦炭库存仍处于低位，但采购方的观望情绪明显增加，当前钢厂未出现大面积限产，而随着环保政策的深入，钢企限产也将逐渐展开，为此对于焦炭资源的需求萎缩，将对焦炭价格形成滞涨效应。综合来看，近日炼焦煤价格仍有上调，对焦化企业利润空间略有挤压。预计焦炭市场将维持偏稳运行，个别地区或有波动。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：现河北邢台地区准一级冶金焦2270元，与昨日持稳；唐山地区二级冶金焦2280-2300元，与昨日持稳，山西临汾地区二级冶金焦2110元-2160元，与昨日持稳。东北辽宁抚顺地区一级冶金焦出厂含税价2060元，与昨日持稳。淄博地区二级冶金焦出厂含税价2260元，与昨日持稳。

废钢：国内废钢市场变动不大，个别地区略有调整。现阶段，山东地区受到环保检查影响明显，对废钢资源的流通受到一定影响，整体价格保持平稳，部分采购方有减量采购的迹象，华北地区市场暂稳运行，大部分当地钢铁企业厂内废钢库存保持高位，为此不急于采购废钢资源。随着各地环保检查措施的加强，钢铁企业随即限产的状态也将出现，为此对废钢资源的需求处于饱和状态，后期有需求减弱的迹象。综合因素来看，预计废钢市场将出现弱势调整状态。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：北京地区重废市场报价在1340元，比昨日持稳；唐山地区重废市场报价在1740-1760元，比昨日持稳。淄博地区重废市场报价在1680元，比昨日持稳；辽阳地区重废市场报价在1700元，比昨日持稳；上海地区重废市场报价在1600元，与昨日持稳；江阴地区重废市场报价在1780元，比昨日持稳；西安地区重废市场报价在1370元，比昨日持平；重庆地区重废市场报价在1400元，比昨日持稳；佛山地区重废市场报价在1480元，比昨日持稳。

生铁：国内生铁市场持稳运行，华北个别地区炼钢生铁价格小幅上涨，市场成交情况一般。据了解，炼钢生铁目前各地区资源偏紧，售价坚挺，河北、辽宁、山东等地钢厂采购积极性尚可。铸造生铁方面需求一般，但由于在产铁厂不多，因此库存不大。球墨铸铁方面，山西地区铁厂出货放缓，部分厂家库存有所增加，其他地区成交尚可，铁厂几无库存。目前钢材市场高位整理，受环保限产影响，各地交投气氛一般，但成本支撑强劲，综上所述，预计短期国内生铁市场维稳运行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：炼钢生铁(L10)：唐山地区报2860元；翼城地区报2900元；临沂地区报2700元。铸造生铁(Z18)：翼城地区报3330元；徐州地区报3060元；淄博地区报3050元。球墨铸铁(Q12)：翼城地区报3200元；徐州地区报3100元；临沂地区报3070元。

钢厂调价：20日，凌钢螺纹钢京津价格下调30元，高线京津价格下调40元，盘螺京津价格下调40元；20日，迁安九江线材出厂价降30元；20日，河北东海特钢螺纹钢出厂价降30元，盘螺出厂价格降30元；20日，山东莱钢永锋螺纹钢价格上调20元，高线价格上调20元，盘螺价格上调20元；20日，山东西王螺纹钢价格上调20元，盘螺价格上调20元，盘圆价格上调20元；20日涟钢螺纹钢价格下调40元;

钢厂动态：【检修】包钢取消2017年10月上旬对225mm热轧轧机的中修计划，改为11月上旬对CSP1780mm轧机检修，预计10-12天，影响产量10万吨左右；

河钢汽车桥壳用钢获用户认可；河钢唐钢高端双相汽车钢添新丁；攀钢实现热轧薄规格高强钢批量生产；柳钢冷轧厂多产快销增效益；马钢埃斯科特钢月销售首次破百吨；抚顺特钢第三炼钢厂电渣炉实现低电耗；川冶集团拟减量置换上马电炉1026万吨；

【国际概览】韩国企业受益于我国钢铁去产能：随着我国供给侧改革的不断推进，钢铁行业收缩效果凸显，钢铁生产企业盈利明显好转。今年钢铁行业的去产能目标是5000万吨，到5月已经完成了4239万吨，同时上半年清理约1.2亿吨的地条钢产能。预计到2021年钢产能将压减1.5亿吨。 受益于我国钢产能的减少，尤其是出口下降，韩国钢铁行业也明显好转。钢厂接连提价，营利情况改善。8月份，浦项钢铁公司热卷和冷卷分别提价2万韩元/吨和5万韩元/吨，现代钢铁热卷和冷卷也分别提价5万韩元/吨。 今年8月我国出口钢材652万吨，较上月减少44万吨，同比下降27.6%，1-8月累计出口钢材5447万吨，同比下降28.5%。2016年，我国对韩国出口钢材总计1435.0万吨，今年1-7月份出口761.5万吨，同比下降11%。我国对东盟泰国、马来西亚、菲律宾、越南、印尼和新加坡6国出口大幅下降41%至1337万吨。我国出口量的减少也给韩国钢厂扩大出口带来了的机遇。今年1-8月份韩国钢材出口量2284万吨，比去年同期2179万吨增近5%，预计全年出口量将超去年的3304万吨水平。与此同时，中国政府环保督查力度空前，使韩国造船业受益。随着环保政策的日趋严格，钢铁联合。企业的高炉更多使用高品位铁矿石，进口矿配比上升，从而增加从巴西和澳大利亚高口位铁矿石的进口，也带动运价指数的快速回升。9月20日，波罗的海干散货运价指数(BDI)同比增近70%，达到1415点。

【国际行情】东京制铁10月将继续提价3.3-5.1%：日本第一大电炉制钢厂东京制铁(TokyoSteelManufacturingCoLtd，东京制铁株式会社)周二表示，由于海外价格走高且国内市场供应偏紧，该公司将在10月继续提高产品价格。 东京制铁10月将会把所有产品价格提高3000日元(26.9美元)每吨，提高幅度为3.3-5.1%。9月该公司曾将产品价格提高5.4%。 “中国国内钢材需求强劲，出口量减少，推动全球钢材市场价格近期上行。”东京制铁总经理KiyoshiImamura称。“日本本地市场需求坚实，供应偏紧。” 本次调价，包括螺纹钢在内的棒材价格将上涨3000日元或5.1%至62,000日元(555.8美元)每吨，而U型钢板桩价格将上涨3000日元或3.3%至93,000日元每吨。亚洲钢铁业有力竞争者韩国浦项公司、现代钢铁和中国宝山钢铁均密切关注东京制铁的调价政策。

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