【热点概览】［宏观与经济］10月社会融资规模1.04万亿 比上年同期多1522亿：初步统计，2017年10月份社会融资规模增量为1.04万亿元，比上年同期多1522亿元。其中，当月对实体经济发放的人民币贷款增加6635亿元，同比多增625亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少44亿元，同比少减291亿元；委托贷款增加43亿元，同比少增682亿元；信托贷款增加1019亿元，同比多增489亿元；未贴现的银行承兑汇票增加12亿元，同比多增1813亿元；企业债券净融资1508亿元，同比少684亿元；非金融企业境内股票融资601亿元，同比少524亿元。前三季度全国工业产能利用率达到五年来最高水平：进入三季度，受7、8月份高温多雨天气及部分企业停产检修等短期因素影响，工业生产增速略有放缓。但受益于国家供给侧结构性改革持续推进，三季度全国工业产能利用率仍保持平稳态势，同比回升明显。其中，钢铁、煤炭领域产能利用率延续去年下半年以来的回升态势；装备制造业产能利用率持续高于工业平均水平。城市群规划今年有望全部完成：9日，在清华大学举办的2017中国新型城镇化理论·政策·实践论坛上，国家发改委副主任胡祖才表示，城市群规划的工作有望今年全部完成。胡祖才表示，粤港澳大湾区、关中平原、滇中、天山北坡、呼包鄂榆等跨省级城市群规划，已征求相关部门和地方意见，并将按程序上报国务院。各省负责编制的省内城市群规划也进展顺利。

［钢铁行业］截至6月底全国已核准开工建设煤矿1228处：国家能源局11月8日发布的2017年第9号公告显示，截至2017年6月底，全国已核准(审批)、开工建设煤矿1228处(含生产煤矿同步改建、改造项目89处)、产能10.53亿吨/年，其中已建成、进入联合试运转的煤矿231处，产能3.68亿吨/年;取得安全生产许可证等证照的生产煤矿4271处，产能34.10亿吨/年。安徽今年钢铁行业去产能设备全部关停：近日，随着马钢集团炼钢转炉断电停火，列入我省2017年钢铁行业化解过剩产能任务的设备，其中炼铁产能62万吨、炼钢产能64万吨已全部如期关停。省经信委有关负责人表示，将保持执法尺度不松、力度不减，继续巩固现有成果，严防“地条钢”死灰复燃。辽宁本溪完成今年化解钢铁行业落后产能指标任务：近日，经辽宁省淘汰落后产能工作协调小组对本溪市落后产能指标任务进行验收，今年本溪市化解钢铁行业落后产能指标任务圆满完成。据悉，下一步，市发改委将会同市工信委继续全力淘汰落后产能，坚决遏制钢铁、水泥等行业违规新增产能，杜绝“地条钢”等落后产能生产设备和企业违规生产。新疆大中型煤矿比例将提高至80%以上：新疆能源局最新公布的数据显示，到10月31日，新疆关闭退出煤矿112处，产能1145万吨/年，已完成年度任务的98%，到今年煤炭去产能全面完成后，新疆大中型煤矿比例将提高至80%以上。去年，新疆关闭退出煤矿21处，产能274万吨。根据今年新疆煤炭去产能工作规划，淘汰退出的小煤矿将达105个，产能910万吨/年。

【钢市综述】今日国内钢材市场继续上行。其中建筑钢材价格整体上涨，累计涨幅较为明显；热轧卷板市场小幅上扬；冷轧板卷市场价格上涨；中厚板市场上升趋势明显；涂镀市场价格偏强震荡；带钢价格小幅上涨；焊管价格继续上扬；无缝管市场价格平稳；型材市场价格窄幅上涨。各种钢材品种具体行情变动依次概述如下：

建筑钢材：今日国内建筑钢材市场价格整体上涨，累计涨幅较为明显。上周五华北建材协调会后，北方六大主导钢厂价格齐齐上涨百元以上，引领国内各主要产区和市场价格纷纷跟涨，幅度皆在50-150元。由于后期市场生产一端确实受限，后期市场库存减量几成必然，故市场商家限量操作，下游采购热情较高，整体成交气氛较好。周末钢坯价格上涨60元，重回3800元位置，今日午后稳中有涨，对行情走高有积极作用。期钢价格小幅收涨，市场心态平稳。随着11月15日的到来，2+26限产政策实施后，市场价格想重回低位基本不太现实，而15日当天价格出现大幅上涨的可能性较大，故预计明日行情或将继续上涨。

热轧：周初开盘，国内热轧价格小幅上扬，贸易商心情有所转好。笔者以为，本周价格的上调，主要原因是受环保限产影响，供应端持续性缩紧，价格在本周出现上涨，此外，冬季季节性需求和国际油价的走高对于钢价的提振都起到了积极作用，热卷价格在周初出现窄幅回调。从成交方面来看，今日受“买涨不买跌”心理影响，部分地区成交情况尚可，但受天气影响，需求持续性收缩，东北地区出货情况欠佳，笔者以为，目前热卷需求端受环保限产和传统淡季影响，需求持续性收缩，靠需求端促进价格提升已经不太可能，只有供给收缩促进钢铁价格的提升，不过这种单靠一端对于价格的提振有限，后期也不排除有回落可能，但在这种供需两弱的局面下，跳水可能性亦不大，预计近期收利好影响，价格震荡偏强运行为主。

冷轧：今日开市，国内冷轧卷板市场价格上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至11月13日，国内十个重点中心城市冷板的平均价格为4760元(吨价，下同)，与上个工作日相比涨11元。期货市场，黑色系市场表现强劲继续标红，期货一路上行，以较高位置收盘。具体市场情况来看，周末唐山钢坯大涨，部分报价到3800元/吨，市场信心大涨。今日市场整体价格以稳为主，个别地区价格上涨，其中天津涨30，北京涨50。库存方面，贸易商反应库存并不多，有些贸易商很多规格已经没有，所以会对价格形成明显支撑。但是需求较弱局面会继续持续，后市走势依旧是需求和库存的博弈。综上所述，预计明日国内冷轧市场价格以稳为主。

中厚板：今日国内中板价格上升趋势明显，据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市20mm普碳中厚板主流报价在4148元，均价较上个交易日上涨25，较上周同期上涨32，其中天津市场上涨50元，部分一线城市暂稳。从全国中板价格运行趋势来看，除了东北地区保持稳定，其他城市均出现了不同程度的涨幅，国内整体市场价格火热。现货市场的整体涨幅相对来说仍处在合理的范围之内，从期货来看，今日热卷期货上涨超过两个点，螺纹钢期货上涨达到2.74%，随着月初钢厂调价和2+26的政策实施，中板价格于上周就开始了稳步上涨的态势，虽然期货在上月月末盘整不断，但是月初政策落地后，市场马上就给予了激烈的反馈，各地在成交上也都有不错的进展，给予经销商和钢厂较大的信心，经销商对于市场抱有很大的期望，上周现货报价涨幅有明显放大，因此本周迎来上涨的开门红也在价格合理变动的区间内。随着价格的继续上涨，需求释放方面表现比较积极，在随后的期货的不稳定和钢坯下跌的影响下，会加重需求方的观望心态，因此本周周初成交会比较好，后期贸易商的观望和不稳定性会比较突出，终端补库节奏释放依旧较慢，短期市场销售压力依旧较大。综上所述，预计明日中板市场价格高位盘整运行。

涂镀板材：今日开市，国内涂镀板材市场价格偏强震荡。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：截止11月13日，十大重点城市1.0mm镀锌板平均价格5011(吨价，同下)，与上个工作日相比上涨7元，十大重点城市0.47mm彩涂板平均价格5706元(吨价，同下)，与上个工作日价格相比上涨7元。今日期货市场开盘后大幅上涨，现货市场呈现偏强震荡格局，涂镀板材市场有所好转，民营钢厂镀锌方面表现较好。市场方面，受到周末唐山钢坯大涨和今日期货市场开盘大幅拉涨的影响，现货市场成交有所好转，呈现出放量趋势。贸易商反馈，面临采暖季下游工地加快施工，需求有所回升，同时钢厂产量下降，带动现货市场走强，部分商家货紧惜售，出现看涨心态。整体来看，虽然目前钢材成本支撑坚挺，唐山地区停产限产态度坚决，供应量将会逐渐收紧，短期内或将会在一定程度上对现货市场产生刺激，钢价易涨难跌。预计短期内国内涂镀板材市场价格或以震荡上行为主。

热轧带钢：今日早盘，国内带钢价格上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市2.5*355mm热轧带钢的平均价格为4266元，较昨日涨30元。期货价格震荡上行，带钢现货市场也积极跟涨，尤其是周六唐山等地带钢厂大涨60-80元，周日先涨后跌，今天开市后厂商大多报稳观望为主，据反馈，在买涨不买跌的心态影响下，市场成交尚可，部分下游客户有一定备货意向，另外，厂家原料和成品库存总量不多，且呈下降趋势，因此也不愿低价出货，挺价意向较强。从具体市场情况来看，在环保政策的影响下，目前各方对市场后期较为乐观，认为价格易涨难跌，不过受需求疲软限制，价格涨幅空间有限。预计短期内国内带钢价格或以震荡走强行情为主。

焊管：今日，国内焊管价格继续上扬。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市4寸(3.75mm)焊管的平均价格为4489元，比上周五上涨20元，其中中心城市唐山涨30元、天津涨30元、沈阳涨20元，其他各中心城市焊管报价均与上周持平。受上游带钢价格拉涨带动，周末至今国内焊管报价继续上扬，管厂出厂报价小幅上涨，目前河北地区主流管厂4寸焊管出厂报价在4450元左右，比上周五上涨30元，管厂反应价格不断上涨，下游拿货力度有所减弱，管厂调价较为谨慎。市场方面，周初开市，除个别地区小幅跟涨以外，大部分地区暂稳为主。总体来看，北方市场由于天气原因不少工程处于收尾期，用管需求不断减少，因此贸易商操作较为消极；南方市场成交尚可，但由于价格不稳定，整体操作仍显谨慎。从上游来看，由于11月15日最严限产令来袭，因此短期国内焊管报价将延续强势运行。

型材：13日国内型材市场价格窄幅上涨。据兰格云商平台监测数据显示：现国内重点中心城市25#工字钢的平均价格是4416元(吨价，下同)，较昨日市场价格涨23元；25#槽钢平均价格是4498元，较昨日市场价格涨32元；5#角钢平均价格是4381元，较昨日市场价格涨28元；200*200H型钢平均价格是4041元，较昨日市场价格涨12元。伴随着上周五日钢钢厂事故的发生，钢市虽未造成实质影响，但助推周末期间唐山钢坯大涨，加之11月15日供暖的临近，环保再加码使得各地市场价格普遍上涨。具体来看，主导城市唐山地区价格涨30-60元；中心城市郑州、太原、北京、重庆、武汉、天津、沈阳、南京、杭州、成都、广州等地涨20-70元；杭州、上海等地观望。市场方面来看，华北主流行情成交方面尚可，其他市场高报资源略吃力。钢坯方面：午后唐山昌黎、迁安钢坯稳，现普碳方坯含税出厂3800元。今日期货走势震荡上行，有效提振市场情绪，不过整体来看型钢终端需求一般，市场观望氛围浓厚，鉴于整体资源仍偏紧，商家挺价意愿较强，预计明日国内型材市场价格或震荡盘整。

【特钢动态】优焊线：今日品种线市场价格继续持稳，成交一般。周末钢坯价格拉涨，市场情绪拉升，又逢南方各厂出台11月下旬价格，基本持平，直接影响周一市场价格偏向稳定。对于后市，近期环保压力减小，酸洗厂基本不受影响，库存略有上升，硬线需求仍处于销售旺季，订单较充足。预计短期内品种线材价格仍震荡调整。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：天津优焊线：钢厂报：荣程 45#4400元/吨，82B 4500元/吨；九江45#-65#到津4370元/吨；辛集澳森45# 到货价4430元/吨，B钢4480元/吨；济源45#4700元/吨，B钢4770元/吨；富伦45#4150元/吨；潍钢45#4500元/吨，B钢4620元/吨。

[炉料动态]今日炉料市场平稳。铁矿石市场略有调整；焦炭市场稳中下调；废钢市场变动持稳。据兰格钢铁云商平台监测数据显示具体情况如下：

铁矿石：国内铁矿石市场略有调整。国产矿市场方面，大部分地区报价持稳，河北地区铁矿石市场成交状况一般，短期内难有明显向好走势。山东等地区铁矿石市场运行较为谨慎，大矿有惜售情绪出现，提价意愿颇浓。进口矿市场略有波动，国内各主要港口价格略有波动，主要品种价格以稳为主。近期，国内铁矿石市场整体供需状况维持平稳，推升动力略有不足，短期内将保持稳定运行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为465-475元，持稳。建平地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格在475元左右，持稳。淄博地区65%-66%酸性干基含税现金市场价格为665-675元，持稳。进口矿外盘市场61.5%澳粉参考价格为62.5-63.1美元，持稳。青岛港61.5%澳粉参考价格为468-475元，持稳，61%麦克粉参考价格为447元，持平。天津港61.5%PB澳粉参考价格为475-480元，下调5元，超特粉参考价格为304元，下调2元。

焦炭：国内焦炭市场稳中下调。目前，山东地区主流钢铁企业下调焦炭采购价格，至今已累计下调700元之多，河北、山西等地区部分钢厂也提出降价要求，而焦化企业由于焦炭销售亏损状态难有缓解，为此对降价要求表现抵触，当前焦炭企业内焦炭库存持续升高，对焦炭企业销售压力凸显。从当前情况来看，焦炭市场仍处于下行阶段，即便出现回稳或上调也属短暂现象，大部分地区价格仍有进一步下调的可能。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：现河北邯郸地区准一级冶金焦1610-1620元，与昨日持稳；邢台地区准一级冶金焦报1670元，较昨日持平。唐山地区二级冶金焦1580-1650元，与昨日下调50-100元，山西临汾地区二级冶金焦1550-1600元，与昨日持平。东北辽宁抚顺地区一级冶金焦出厂含税价1820元，与昨日持平。淄博地区二级冶金焦出厂含税价1550元，与昨日下调100元。

废钢：国内废钢市场整体持稳运行。华北唐山地区部分钢厂根据自身情况对废钢价格进行调整，目前山西地区由于环保限产，部分钢厂高炉处于关停状态，一些钢厂暂停了废钢收货，废钢价格有所下跌，且部分钢厂对于废钢料型要求越来越严格，待环保结束后优质、重型废料价格可能仍会有上涨空间。华东地区部分钢厂到货不及预期，对价格有一定的支撑。整体来看，废钢的运行偏稳，市场暂不会出现太大改变。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：北京地区重废市场报价在1700元，比昨日持稳；唐山地区重废市场报价在1820-1900元，比昨日略有调整。淄博地区重废市场报价在1800元，比昨日持平；辽阳地区重废市场报价在1790元，比昨日持平；上海地区重废市场报价在1660元，与昨日持平；江阴地区重废市场报价在1880元，比昨日持平；西安地区重废市场报价在1370元，比昨日持平；重庆地区重废市场报价在1400元，比昨日持稳；佛山地区重废市场报价在1460元，比昨日持稳。

钢厂调价：11月13日，河钢集团在11月上旬价格基础上出台2017年11月中旬建筑钢材产品结算价格政策：一、唐、宣、承钢螺线产品京津地区：高线价格上调110元：现HPB300材质Φ6.5-10mm高线结算价格为4840元、三级螺纹钢(检尺)基价上调120元：HRB400E材质Φ18-25mm螺纹结算价格为4000元、盘螺价格上调150元：HRB400材质Φ8-10mm打标盘螺结算价格为4230元；13日，江苏鑫林钢厂杭州地区螺纹钢价格上调30元、上海地区螺纹钢价格上调30元；13日，江苏徐钢螺纹钢出厂价格上调30元、线材价格上调30元；13日，新抚钢对沈阳市场螺纹钢价格上调70元、高线价格上调40元、盘螺价格上调40元；13日，辽宁后英线材出厂价格上调20元；13日，华伟钢铁对中板出厂上调40元；

钢厂动态：河钢高端SD8N推土机批量出口海外;华菱涟钢：工程机械用钢创出两个行业第一;攀钢治理设备漏油竞赛成效显著;新冶钢铁水脱硫项目热试成功;河钢承钢含钒高强抗震钢筋直供京秦高速;马钢特钢提高设备精度力保产品质量;转型升级 昆钢使出“挪移大法”;晋钢炼钢二厂与时间赛跑更换拉矫机;本钢北营公司借十九大东风再创新业绩;河钢唐钢高强汽车钢直供品牌汽车配套企业;晋钢集团获得2017山西省100强企业称号;三钢闽光：拟27.62亿元收购三安钢铁;

【国际概览】铁矿之争 港交所与新交所开启双雄争霸时代：铁矿石作为一种市场价格剧烈波动的大宗商品，已成为全球投资者博弈中国市场的热门金融工具。香港交易及结算所在酝酿多时后，于近期推出了的铁矿石期货合约交易，正式发动了挑战新加坡交易所垄断地位的“铁矿之争”，亚洲大宗金融衍生品市场从此迈入新交所与港交所双雄争霸的时代。港交所从周一正式开启铁矿石期货交易，新推出的美元计价合约对新交所合约产生影响，后者于2009年籍推出首个矿石掉期合约成为全球最大的矿石衍生品交易平台。为了增加新产品的热度，港交所承诺，新产品在六个月内免交易手续费。铁矿石是一种位于全球经济的核心区域的大宗商品，尤其是在最大的铁矿消费国中国，近几年铁矿产品吸引了越来越多的投资者。矿商、工厂、贸易商和投资人将铁矿石衍生品用作套保工具对冲风险。高盛集团2016年的研究发现，比起大陆的大连商品交易所推出的受限的期货产品，新交所的矿石衍生品合约对国际市场的影响力更大。鉴于此，港交所很难超越新交所的这一先发优势。“(港交所)此举旨在对抗新交所现有的矿石离岸合同。”瑞富公司(MarexSpectron)分析师HuiHengTan表示。“现在判断港交所新合约能否获得很大的市场支持还为时过早，这要部分取决于港交所提供的交易条件是否有竞争力，例如交易手续费、保证金比例及合约流动性高低。”港交所的新合约是在矿商及投资者经历了几波矿价过山车行情之后推出的。2013年，铁矿价格达到100美元/公吨以上，截止2015年，由于供应过剩且投资者预计中国市场需求将会减弱，铁矿价格又跌落到不足40美元/公吨。今年，鉴于中国的环保限产政策及澳大利亚和巴西供应的不断增长，铁矿石价格在50-95美元/公吨做区间震荡。新交所无疑是波动行情的受益者，该所铁矿衍生品交易量去年上涨了59%。国际上其他交易所，芝加哥商品交易所和洲际交易所也提供原材料合约产品。虽然港交所一直致力于加强金属领域的市场影响力，比如收购伦敦金属交易所，但是新推出的铁矿石期货是其首个黑色系产品合约。“港交所认为这个新合约将起到很好的补充作用。”一位女发言人对彭博记者说道。“考虑到大商所十分活跃的在岸铁矿期货，且中国在铁矿及其衍生品交易市场的地位举足轻重，港交所认为，一个透明的离岸铁矿期货产品将帮助各大市场间更加有效及时的价格互动。” 港交所推出的新矿石期货合约将以钢铁指数有限公司(TheSteelIndex-TSI)的价格为基础进行现金结算，该价格指的是交付至中国的62%的铁矿石价格。交易时间从上午9点至下午4点30分、下午5点15分至次日凌晨1点。新交所铁矿石合约产品同样基于TSI指数定价，交易时间从上午7点25分至晚上8点，支持夜盘交易至次日凌晨4点45分。除了交易时间，新交所和港交所还有其他区别。新交所相关规定显示，超过85%的新交所合约是场外交易，而港交所新铁矿石期货大多是电子化交易。“新交所交易量，大部分都来自各类场外交易，这意味着买卖双方通过经纪人来完成交易。”新交所大宗商品负责人WilliamChin在采访中提到。“对客户推销合约时，经纪人是十分有帮助的。”Chin还表示，虽然新发布的合约产品都将有助于提高现有产品的市场透明度，但新合约必须要能够通过交易创造价值，这一点十分重要，例如吸引新的市场交易者参与合约交易。这一点比改变市场要更有价值。