【热点概览】［宏观与经济］2017年中国信用债发行额减少25%：彭博日前公布的债券市场数据显示，2017年中国信用债市场总体呈现低迷走势，发行总额为69514.97亿元人民币，相比上一年度减少了25.1%。其中2017年第四季度发行量相较第三季度减少了24.6%。2017年中国银行间市场交易商协会(NAFMII)债券发行总额为36050.05亿元人民币，较上一年度减少26.2%。其他债券发行也有所下降。2017年中国短期融资券共发行4481.7亿元人民币，相比上一年度减少了35.1%。2017年离岸人民币债券共发行869.15亿元人民币，相比上一年度减少了51.4%。千亿房企持有现金近万亿 激进者增长迅猛：碧桂园、万科、恒大三家房企2017年销售规模破5000亿元，此外还有17家大型房企销售规模突破1000亿元，这样的销售业绩是在史上最严的调控政策下取得的，严峻的形势不仅来自于销售端的限购限售以及价格管制，还来自资本端的直接融资通道受阻。一行三会出台债市监管新规 公募基金影响有限：1月4日，人民银行、证监会、银监会、保监会共同下发《规范债券市场参与者债券交易业务的通知》(银发【2017】302号，以下简称“302号文”)，从不得出借债券账户、打击通过债券代持加杠杆、合理控制债券交易杠杆比率等多个方面，对债券市场作出了新的明确规定，以进一步规范债券市场参与者债券交易业务，促进债券市场健康平稳发展。

［钢铁行业］2017年巴西铁矿石出口额增长44%：据BNAmericas网站报道，巴西外贸部的统计数据显示，12月份，巴西铁矿石出口量为3280万吨，同比下降6.69%。出口额为15.3亿美元，下降13.5%。出口价格为46.7美元/吨，下跌7.34%。2017年全年，巴西铁矿石出口额为192亿美元，而上年为133亿美元，增长44.4%。工信部严禁新增钢铁产能 低效产能或成未来重点：2018年，钢铁行业的去产能目标又有了新的提升。工业和信息化部原材料工业司近日发文强调，2018年要继续坚定不移抓好钢铁去产能工作，力争提前完成“十三五”去产能的上限目标，严禁以任何理由新增钢铁产能。12部委发文剑指煤企重组 亿吨级特大煤企呼之欲出：1月5日，12部委联合发文推进煤炭企业兼并重组以及煤电联营，并指出要设置兼并和被兼并主体的名单，并争取未来三年在全国形成若干个具有较强国际竞争力的亿吨级特大型煤炭企业集团。河北省铁矿石产量将保持稳定在2.8亿吨：近日，省发改委印发《河北省冶金矿山行业“十三五”发展规划》，提出到2020年，全省铁矿石产量将保持稳定在2.8亿吨，铁精矿产量稳定在6000万吨，铁矿石自给率保持稳定在25%左右；矿山生态环境逐步改善；矿山规模化集约化水平显著提高，培育15-20个国内综合实力领先的大型铁矿企业集团；铁矿资源安全保障能力和综合竞争力逐步增强。

【钢市综述】今日国内钢材市场明显下行。其中建筑钢材价格整体走低；热轧卷板市场全面下跌；冷轧板卷市场价格下跌；中厚板市场大幅下跌；涂镀市场价格小幅下跌；带钢价格下跌；焊管价格明显下跌；无缝管市场价格明显回落；型材市场价格普遍下跌。各种钢材品种具体行情变动依次概述如下：

建筑钢材：今日国内建筑钢材市场价格整体走低。其中北京、广州、杭州、成都跌幅较大，跌破百元。其他二、三线城市跌幅在30-80元不等。在市场需求持续走弱的情况下，国内建材价格开始大幅回落。有一定市场需求的华东市场也因为前几日雨雪天气影响到了市场成交和交通运输。在这种情况下，库存的增加便凸显出来，供需端的不平衡造成了市场价格的普遍下跌。但是随着钢铁产能新规的发布，今日下午期螺开始有所反弹，唐山地区的型材带钢市场成交也开始有所提升，这种好转在明日势必会蔓延到螺线市场。预计明日市场行情以止跌、企稳为主，或将有一定的小幅反弹。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为4413元(吨价，下同)，跌46元；国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格4158元，跌57元。主导城市方面：北京6.5高线4740元，30元；三级螺纹钢(25mm)主流规格3930元，跌100元；上海市场高线4260元，跌90元；三级螺纹钢3950元，跌80元。

热轧：今日国内热轧价格全面下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市5.5普碳热卷均价在4216元，下调46元，较上周同期下跌70元。周初开盘，受周末钢坯下跌影响，国内热卷价格各个地区都有一定幅度的下跌，价格在淡季表现弱势。贸易商市场信心低迷，对后世看跌为主。由于受“买涨不买跌”心理因素的影响，市场总体成交一般。不过值得一提的是今日期卷价格虽然开盘运行不佳，但是受下午工信部钢铁产废弃产能不得用于置换的新规，期货价格应声反弹，价格暴涨，收于3864元，较昨日涨32元，对于目前的钢价可以说是利好消息，此外，消息一出，邯郸中厚板价格上涨20元求购消息也有所增多，对于明日价格，笔者以为在此消息的提振和期货的拉涨下，有小幅上涨可能。

冷轧：今日开市，国内冷轧卷板市场价格下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至1月8日，国内十个重点中心城市冷板的平均价格为4933元(吨价，下同)，与上个工作日相比下跌22元。今日期货市场黑色系尾盘拉涨，铁矿石、焦煤涨近3%，热卷、郑煤、焦炭涨近1%，现货市场价格弱势下行，冷轧卷板市场价格小幅下跌。市场方面：受近日雨雪天气影响，成交交投氛围继续转弱，市场弱势难有表现。商家方面：商家表示对目前市场并不看好，需求淡季成交难以放量，下游方面受市场下跌影响观望情绪较浓，采购意愿不强，商家看空后市。今日钢铁产能新规发布，期货尾盘拉涨，新的产能置换方案或会弱化市场对新增产能的担心，利好现货价格，下跌幅度或会逐步收窄，对价格方面形成一定支撑，预计明日国内冷轧市场价格或将会以震荡趋弱运行为主。

中厚板：今日国内中厚板市场大幅下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：截至2018年1月8日，国内重点城市20mm中板均价4155元，较上周五跌47元，较上周同期跌93元，较上月同期跌169元。上周末，唐山钢坯价格累计下跌30元至3580元，继续对市场心态形成打压。今日早盘开市，黑色系延续跌势运行局面，受此影响，市场看跌情绪愈来愈浓。钢厂锁价纷纷下行，现货价格亦表现出大幅下跌局面。午后钢坯价格大跌50元，部分敏感市场出现追跌现象。在下行通道中，下游以及终端用户保持观望心态，市场整体交投氛围甚是冷清。不过，值得注意的是，钢铁产能新规发布带动黑色系尾盘拉升，对于连续大跌中的现货价格有一定利好，部分地区价格呈现回涨，市场成交状况也明显好转，对于考虑做冬储的客户而言会有部分出手采购。有鉴于此，预计短期内国内中厚板市场下跌趋势或有所收窄，部分敏感区域报价有可能小幅反弹。

涂镀板材：今日开市，国内涂镀板材市场价格小幅下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：截止1月8日，十大重点城市1.0mm镀锌板平均价格5111(吨价，同下)，与上个工作日相比下跌12元，十大重点城市0.47mm彩涂板平均价格5789元(吨价，同下)，与上个工作日相比下跌37元。今日期货市场黑色系尾盘拉涨，铁矿石、焦煤涨逾近3%，焦炭、热卷、郑煤涨近1%，现货市场价格整体表现弱势，涂镀板材市场价格小幅下跌，民营钢厂镀锌资源天津凤鸣市场报价4620元左右。市场成交方面：近日多地出现雨雪天气，钢市雪上加霜，成交再次转淡，下游采购积极性大幅下降。贸易商方面：商家表示近期市场下跌明显，临近年底工地进入收尾阶段，实际需求疲软，同时库存方面也有所增加，部分商家低价出货缓解压力。综合看来，近期钢坯明显下挫，期货市场弱势难改，需求持续疲软，商家较为悲观，目前也没有冬储方面意愿，市场弱势运行，预计短期内国内涂镀板材市场价格或将以趋弱运行为主。

热轧带钢：今日早盘，国内带钢价格下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市2.5*355mm热轧带钢的平均价格为4170元，较昨日跌79元。期货开盘大幅跳水，随后持续震荡走低，临近尾盘出现迅速拉涨势头。带钢现货市场开市稳中下调，但小窄带很快进入追跌行情，部分厂家跌50-70元，钢坯上午跌50元报3530元。带钢现货市场不佳，据厂商反馈，价格跌幅较大，下游采购积极性不高，而且各商家根据自身库存水平不同报价较为混乱，部分库存压力大的商家让价空间较大，以出货避险心态居多。终端需求仍较为低迷，目前下游管厂订单较少，很多厂家开工率不足一半，在成本支撑走弱，需求疲软的情况下，带钢市场仍是易跌难涨，预计短期内国内带钢价格持续下调行情为主。

焊管：周末至今早盘，国内焊管价格连续下挫。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市4寸(3.75mm)焊管的平均价格为4397元，较昨日降42元，主要中心城市报价多累降50-100元左右。早盘期货盘面跳水，管厂出厂多暂维持周末降后价格，盘中随上游主导钢厂唐山瑞丰出价续降60，厂商价格再次跟随调整20-50元，现唐山主流4寸焊管出厂报价在4000-4100元，订单稀少。市场方面，华东、华南地区焊管报价整体调整，资源竞争激烈，而低位也多以小批量为主；库存方面，部分厂家资源稍显紧缺，不过贸易商操作仍然犹豫，成交心态与成本双重打击。今天钢铁产能新规发布，午后期货走势拉升翻红，上游部分带钢厂回涨20元，不排除部分敏感品种价格及成交表现回暖，跌势相对缓和，短期内品种间及厂商预期分歧或导致价格不断窄幅调整。预计明日国内焊管价格或将止跌企稳。

无缝管：今日，国内大部分地区市场价格均出现明显回落，幅度在50-150元之间。以山东108*4.5mm规格市场价格为例，华北地区：北京市场价格为5500元，降50元。西北地区：现西安市场价格为5350元，降100元。东北地区：沈阳市场价格为5700元，降50元。中南地区：郑州市场价格为5200元，降100元。长沙市场价格为5350元，降200元。武汉市场价格为5350元，降150元。华东地区：泰安市场价格为5250元，降50元。无锡市场价格为5400元，降100元。杭州市场价格为5250元，降50元。西南地区：贵阳市场价格为5950元，降100元。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市108*4.5mm无缝管均价在5655元，与上个交易日价格下跌65元。山东地区管坯出厂价格今日鲁丽、潍钢分别下调80、100元，接单情况提升。现20#热轧管坯潍钢、鲁丽、江鑫、三德等出厂价格分别为4100元、4100元、4100元、4150元。江苏地区管坯出厂价格今日常州东方出厂价格下调100元，现20#热轧管坯淮钢、中天、长强、东方等出厂价格分别为4970元、4970元、4920元、4420元，市场成交价格明显降70-100元，实际接单价格在4400元左右。临沂管厂产108*4.5mm出厂价格为4900-5000元，下调100-200元。凤宝219*8出厂价格下调150元，现基价为5150元。汇丰219*8出厂价格下调50元，现基价为4880元。在管厂价格再次下调的同时，各地区市场价格也出现了回落，但目前价格仍旧相对过高，并不能刺激冬储行为的发生，终端市场采购意愿仍不积极，由此可见，未来无缝管市场价格还将会出现下行的趋势。

型材：8日国内型材市场价格普遍下跌。据兰格云商平台监测数据显示：现国内重点中心城市25#工字钢的平均价格是4429元(吨价，下同)，较上周五市场均价下跌27元；25#槽钢平均价格是4482元，较上周五市场均价下跌34元；5#角钢平均价格是4389元，较上周五市场均价下跌30元；200*200H型钢平均价格是4145元，较上周五市场均价下跌22元。

今日国内型材市场价格普遍下跌。受钢坯回落80元至3530影响，成本支撑弱，周末期间国内型材市场平均价格下跌20-40元不等。其中以唐山为代表的唐山型材市场价格普遍下跌30-100元不等；南方城市同样受北方型材市场下跌拉动价格走低20-40元。近期国内型材市场价格持续走低，市场观望情绪较浓，商家补库不积极，大多持币观望。期货方面： 上期所螺纹钢1805合约夜盘以3795元/吨高开4，午盘震荡下行，最高3807最低3752，收3764，期货震荡下行。需求端并无明显改善，贸易商低价甩货，低价成交较之前转好。料明日国内型材市场价格以窄幅盘整为主。

【特钢动态】优焊线：今日品种线市场价格大幅降价调整，成交踟蹰。上周末受钢坯降价影响，下游采购心态继续恶化，商家表示基本没有成交。今日开市，建筑钢材现货市场继续走弱，品种线材由于九江招标犹豫出价，基本持稳，直到九江大降250元之后，北方钢厂出现二次降价调整的现象。午后钢坯继续下调，但是随着今天钢铁产能新规发布之后期货反弹，对市场价格有一定利好，采购氛围稍有缓解，但是也处于纠结情绪当中，尤其消息之后又迎来了唐山、昌黎主流钢坯资源降30元的消息。对于后市，利好消息对价格可能起到一定支撑，价格下跌趋势会有所缓解。预计短期内品种线材价格弱势持稳。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：天津优焊线：钢厂报：荣程 45#4400元/吨，82B 4500元/吨；九江45#-65#到津4120元/吨；辛集澳森45# 到货价4190元/吨，B钢4500元/吨；济源45#4850元/吨，B钢4880元/吨；富伦45#4000元/吨；潍钢45#4690元/吨，B钢4820元/吨。

[炉料动态]今日炉料市场弱势震荡。铁矿石市场稳中调整；焦炭市场稳中下滑；废钢市场暂稳运行；生铁市场稳中走低。据兰格钢铁云商平台监测数据显示具体情况如下：

铁矿石：国内铁矿石市场稳中调整。国产矿方面，市场整体以稳运行。进口矿方面，港口现货、远期现货价格坚挺运行。据了解，山西等地区迎来降雪天气，使得运费大幅上调，部分钢企为保证收益，暂时停采铁精粉资源。进口矿价格的坚挺支撑着唐山地区矿选商家的信心，且当地资源也较为紧张，钢企只得小幅上调合同价满足生产需求。由于近期成品材、钢坯价格出现回落现象，钢厂利润有所缩减，后期若钢材市场无明显止跌迹象，铁矿石价格恐有回调可能。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为525-535元，持稳。建平地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格在530元左右，持稳。淄博地区65%-66%酸性干基含税现金市场价格为710-720元，持稳。进口矿外盘市场61.5%澳粉参考价格为75-75.5美元，上调0.5美元。青岛港61.5%澳粉参考价格为541元，上调4元，61%麦克粉参考价格为497元，上调3元。天津港61.5%PB澳粉参考价格为555元，下调2元，超特粉参考价格为327元，下调3元。

焦炭：国内焦炭市场稳中下滑。周一开市，华北及华东地区焦炭价格出现走低，山西、河北等地区出现大面积降雪，部分以汽运为主的焦企出货出现困难，厂内焦炭库存有小幅增加，钢厂内焦炭库存状况尚可，补充焦炭库存需求一般，由此压制焦炭价格有所下调。而南方地区焦炭市场需求状况尚好，而受到北方地区焦炭价格走低影响，需求方对焦炭采购显谨慎态度。目前，国内钢材市场持续下滑，给整个产业链带来利空效应，短期内焦炭市场仍显偏弱走势，但整体价格降幅有限，供需双方观望气氛偏浓。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：现河北邯郸地区准一级冶金焦2260元，与昨日下调50元；邢台地区准一级冶金焦报2200元，较昨日持平。唐山地区二级冶金焦2200-2310元，与昨日下调50元。山西临汾地区二级冶金焦2150-2200元，与昨日下调50元。东北黑龙江七台河地区二级冶金焦出厂含税价2280元，与昨日持平。临沂地区二级冶金焦出厂含税价2400元，与昨日持平。

废钢：国内废钢市场暂稳运行。目前，华东地区主流钢铁企业对废钢采购价格多保持前期稳价，个别钢铁企业略有价格调整。受降雪气候影响，部分地区废钢运输受阻，钢厂内废钢到货量受到影响，为此钢铁企业对废钢采购价格多以调整为主，并未出现明显下调。华北地区废钢市场运行较为平稳，少数钢铁企业小幅上调废钢采购价格，对整体市场影响有限，多数钢铁企业根据自身生产情况及库存状况进行废钢价格调整，废钢供货商出货积极性尚可。综合来看，近期成材市场走弱，对钢铁企业提价采购废钢资源的意愿降低，但受到保障生产等方面的需要，短期内对废钢价格将持偏稳操作方式。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：北京地区重废市场报价在2120元，比昨日持平；唐山地区重废市场报价在2200-2250元，比昨日持平。淄博地区重废市场报价在2150元，比昨日持平；辽阳地区重废市场报价在2130元，比昨日持稳；上海地区重废市场报价在1980元，与昨日持平；江阴地区重废市场报价在2200元，比昨日持平；西安地区重废市场报价在1910元，比昨日持平；重庆地区重废市场报价在1900元，比昨日持平；佛山地区重废市场报价在1650元，比昨日持平。

生铁：国内生铁价格稳中走低，铸造生铁、球墨铸铁跌幅较大，市场成交情况略显一般。据了解，徐州地区球墨铸铁市场前期报价偏高，加上近期成品材价格持续偏弱运行，因此钢厂对球墨铸铁采购较为谨慎，导致铁厂售价下调；临沂地区铸造生铁、球墨铸铁方面，铁厂复产时间短，库存不大，但下游需求低迷，市场成交稀少，成交气氛清淡，因此为促进出货，该地区生铁报价再度下调。其他地区需求情况亦不好，铁厂出货不畅，但由于成本支撑尚可，现多以弱稳观望为主。以目前形势来看，成本与需求双方博弈状态明显，故预计短期国内生铁市场或继续偏弱运行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：炼钢生铁(L10)：唐山地区报3150元；翼城地区报3050元；临沂地区报3100元。铸造生铁(Z18)：翼城地区报3650元；徐州地区报3560元；淄博地区报3570元。球墨铸铁(Q12)：翼城地区报3450元；徐州地区报3510元；临沂地区报3510元。

钢厂调价：8日，呈钢对贵阳市场螺纹钢价格下调50元、盘螺价格下调50元；8日，首钢长钢螺纹钢出厂价格下调150元；8日，山西晋钢高线出厂价格下调100元、盘螺出厂价格下调100元；8日，山西立恒高线出厂价格下调110元、盘螺出厂价格下调110元；8日，河南济源螺纹钢出厂价格下调100元、高线出厂价格下调100元、盘螺出厂价格下调100元；8日，凌钢螺纹钢京津价格下调120元、高线京津价格下调140元、盘螺京津价格下调140元；8日，辽宁后英线材出厂价格下调100元；8日，武安明芳高线价格和下调60元；8日，华伟钢铁对中板价格下调20元；8日，兴化市兆泰金属材料有限公司对普板价格下调30元；

钢厂检修：首钢水钢自2018.1.20日起，对2#转炉100t进行检修，届时扎线和高炉轮流生产，截止日期2月10日，为期20天，检修日均影响产量0.35万吨，占比日均总量的三分之一，共影响产量7万吨；中天钢铁2019年将新建1580高炉3座，125吨电炉1座，总产能500万吨左右。2020-2022年淘汰7座小高炉，1座小转炉，总产能600万吨左右。

钢厂动态：水钢连续两年获全省企业财务会计信息工作通报表扬；宝钢热轧500万吨运输合同签订；2017年包钢钢材出口增幅位居国内首位；马鞍山钢铁冷轧硅钢高牌号改造工程合同签订；本钢北营公司紧盯市场研发新产品；攀钢被用户评为“钢轨优秀供应商”；石横特钢集团2017年实现利润56亿元 创历史最好水平；南钢船板中标中俄合作项目；宁钢各生产主线超额完成2017年度生产任务；韶钢能环部2号锅炉实施煤气综合利用升级改造；首钢桥梁钢供货京张铁路建设；宝钢股份青山基地彩涂机组实现月达产；攀钢冷作模具钢喜获新年出口第一单；

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