钢市简评：供给收缩对冲不了需求疲软 钢市最大压力点曝光

    

行情回顾

今日钢市行情窄幅波动。截至17日收盘，螺纹钢主力10合约报3016点，较上一交易日跌3点；热卷主力10合约报3271点，较上一交易日涨14点；焦炭主力09合约报1910点，较上一交易日涨8.5点；焦煤主力09合约报1364点，较上一交易日涨10点；铁矿石主力01合约报706.5点，较上一交易日跌5点。截至17日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3147元，较上一交易日持平；热卷均价为3265元，较上一交易日涨10元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为708元，较上一交易日持平；唐山准一级冶金焦价格为1720元，较上一交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为2950元，较上一交易日涨10元。

市场分析

今日钢市表现一般，无明显变化，卷板略好于螺纹，部分市场热卷和冷轧报价涨10-20元，螺纹普遍报稳，成交一般，交投意向平淡。

今日国家统计局公布的7月宏观及钢铁产量数据显示，国内经济复苏节奏放缓，内需偏弱格局凸显，钢市呈现需求走弱、供给收缩、政策托底的博弈格局，整体基本面偏弱运行。

宏观层面，7月经济核心指标全线不及预期。社零、规上工业增加值增速环比回落，且低于市场预测，1-7月固定资产投资降幅较上半年进一步扩大，国内供强需弱矛盾加剧。终端地产、基建投资修复乏力，直接压制建筑钢材需求，成为当前钢市最大压力点，经济稳步复苏的基础仍需巩固。

生产端来看，钢厂主动减产力度加大。7月全国粗钢产量7966万吨、同比下降4.0%，生铁产量同比小幅回落，粗钢日均产量环比显著下滑，行业主动控产、适配弱需求的特征明显。供给收缩一定程度缓解了市场库存积压压力，但未能对冲终端需求的持续疲软，供需弱平衡格局并未实质性改善。

当前钢市核心矛盾集中于内需不足，制造业、建筑业用钢需求均表现平淡，单纯减产难以带动行情反转。不过政策上明确提出加大逆周期调节、加力扩内需、优化产业供给，后续地产托底、基建增量等刺激政策，将成为钢市回暖的重要变量。

行情展望

短期钢材市场将维持弱势震荡走势，行情高度依赖原料走势、政策落地节奏以及库存变化。后市重点跟踪内需刺激政策成效、终端复工复产进度以及钢厂复产情况，供需边际变化将主导阶段性钢价走势。

黑色商品总体窄幅波动，最终主力焦煤、焦炭和热卷略微收涨，铁矿石和螺纹则略微收跌。螺纹主力10合约收于3016，跌3点，持仓202.9万手，减仓3.4万手，成交量63.8万手，明显低于上一交易日。目前螺纹无行情，运行空间非常有限，3025附近已构成的小级别压力继续有效。日内最低回踩3008，下方继续防守3000关口，震荡对待。

信息监督：马力 010-63967913 13811615299

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