【热点概览】［宏观与经济］中央经济工作会临近 经济冲刺年末考：“十三五”规划建议发布后，中央政府和各个部委都密集进入开会季。其中，11月10日召开的中央财经领导小组第十一次会议，主题是研究经济结构性改革和城市工作。根据往年惯例，12月上旬或中旬，将召开2016年中央经济工作会议。会议将分析当前国内外经济形势，总结2015年经济工作，提出2016年经济工作的总体要求和主要任务。上月和本月，已经有云南、甘肃、山东、江苏、陕西、江西、贵州、四川等8个省召开会议，分析当地三季度经济形势，并对四季度经济工作做出部署。外贸稳增长再加码 税费减免等新政策年内落地：涉及通关便利化、清理进出口环节收费、推广外贸新模式等多项内容。海关总署近期出台了《海关总署进一步促进外贸稳定增长若干措施》，推出涵盖进一步改进通关监管服务，推动加工贸易创新发展，清理和规范进出口环节收费，做好海关统计、打私、国际合作工作等四方面在内的18项具体举措。国企改革十项试点方案即将出台：公开信息显示，目前只有少数地区，如河北、广东等地发布地方国有企业改革实施方案。包括吉林省、黑龙江省在内的一些地区，地方国有企业改革实施方案已经成形，正待择日下发。继2014年六家中央企业列入国资委“四项改革”试点工作后，即将出台的“十项改革”试点方案的出台或将新增一批试点企业。北京行政单位将在2017年迁入通州：市委十一届八次全会24日至25日召开，审议通过了《中共北京市委关于制定北京市国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》，郭金龙就《建议(审议稿)》中关于经济保持中高速增长、全国科技创新中心建设、全国文化中心建设、在通州建设市行政副中心、人口规模调控、缓解交通拥堵、加强水环境治理、推进服务业扩大开放综合试点、加快养老服务体系建设、全面做好2022年北京冬奥会筹备工作等10个重点问题作说明。四季度PPP建设提速 多地市政路桥项目集中开工：对于地方而言，投资压力更大，PPP正成为稳投资的重要抓手，多个省份接连举办项目推介会，掀起了新一轮的PPP“热潮”。

［钢铁行业］宝钢集团首度发行H股标的境外可交换债：旗下子公司于日前在香港顺利地发行了规模为5亿美元可交换债券，标的股票为其所持有的中国建设银行股份有限公司H股股票。据称，这是我国资本市场历史上第一单由H股作为标的股票的境外可交换债券，也是宝钢集团凭借着对政策与市场的敏捷反应，借助于外债发行改革东风，成功地实现了一次有效的海外融资。铁矿石价格暴跌 矿业巨头逆势增产：本周二(11月24日)铁矿石价格已经降至43.40美元/吨，本月累计降幅达12%，比起2011年最高峰的191美元/吨一落千丈。如此巨大的跌幅引发了矿业巨头在市场目前低迷时仍然开足马力生产的疑问。小型铁矿石企业由于生产成本高企，已感受空前压力。美欧指中国致全球钢铁过剩：11月中旬，美国钢铁协会、加拿大钢铁生产者协会、墨西哥钢铁工业商会、拉美钢铁协会、欧洲钢铁联盟、巴西钢铁协会等9家钢铁协会发表联合声明，指责中国造成全球钢铁过剩，并对2016年12月中国自动获得市场经济国家地位表示反对。中钢协11月25日下午首次公开回应，表示对此深感震惊。

【钢市综述】今日国内钢材市场窄幅盘整。其中建筑钢材价格弱势下行；热轧卷板市场震荡小降；冷轧板卷市场价格跌幅加大；中厚板市场价格持续下跌；涂镀市场继续下跌；带钢价格弱势运行；焊管价格盘整观望；无缝管市场价格稳中趋弱；型材市场价格小幅下挫。各种钢材品种具体行情变动依次概述如下：

建筑钢材: 今日国内建筑钢材市场跌势有所缓解，虽然大部分城市价格继续下挫，但跌幅缩小。个别城市部分规格价格还有小幅反弹出现。一方面成本的走弱逐渐被市场消化，而现货库存总量持续低位并保持下降趋势，期货行情结束持续下跌，进入调整阶段。加之钢厂结算临近结束，市场资金压力得到一定缓解。在需求难有明显变化的冬季，其他因素的变化或多或少可以对商家心态形成一定支撑。预计未来短期，国内建材现货行情持续趋稳，但出现持续反弹的概率不大。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为2040元(吨价，下同)，跌5元；国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格1913元，跌4元。主导城市方面：北京6.5高线1880元，持平，三级螺纹钢(25mm)主流规格1790元，跌10元；上海市场高线2000元，持平；三级螺纹钢1760元，持平。

冷轧：今日国内冷轧卷板市场价格跌幅有所加大。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至11月26日，国内十个重点中心城市冷板的平均价格为2288元(吨价，下同)，均价与上个交易日相比降11元。近期，冷轧卷板依然没有止跌的迹象，市场氛围就如这愈加寒冷的天气一样冷冷清清。进入淡季时节，需求持续萎缩，尤其是北方市场因为近几天的降雪气温骤降，提前进入寒冬，加之道路出现结冰现象，交通不便，出货也受到波及。而临近月底，逼近年关，资金压力增大。钢厂和贸易商都急于回笼资金。在出货以及资金的双重压力下，商家降价欲望明显，纷纷采取减仓操作，以规避后期风险。整体看来，现在钢厂供应仍然比较正常，资源供应的加大将会继续加剧供需矛盾，而这一因素势必会持续对价格走势产生压制。目前宏观方面无利好消息刺激，市场心态将延续悲观态势。综合上述分析来看，预计短期内国内冷轧卷板市场价格仍存趋弱风险。

中厚板：今日开市，国内中厚板市场价格持续下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：截止11月26日，十大重点城市20mm中板平均价格1855元(吨价，同下)，与昨天相比跌6元。市场行情处于不断下跌局面，市场价格没有任何坚持便破了1700元/吨，而且幅度、范围都在扩大，厂商悲观心态加剧，都在进行降库存操作，希望尽快套现规避风险。据悉，由于京津冀地区本周大雪，导致贸易商成交量明显转差，加之道路结冰送货车辆无法正常运输，商家库存量有所上升。不过成本支撑不断减弱，钢坯现报价1550元，河北武安钢厂锁价1680元，敬业1650元，可见钢厂之间也在争夺市场，贸易商间的价格战更是激烈。从市场基本面来看，下游需求疲软是抑制价格的主要因素，终端采购都是按需拿货，极少有备货现象，买涨不买跌的心理较为明显。而且随着北方进入冬季，市场消耗能力减弱，但钢厂方面减产检修力度不足，供需压力更显增加，而且短期内都很难好转。预计近期国内中厚板市场价格将仍以小幅震荡走低行情为主。

涂镀板材: 26日国内中心城市涂镀板材价格持续趋弱，据兰铁钢铁云商平台监测数据显示，国内重点中心城市1.0mm镀锌板平均价格3102元，与昨日价格相比跌9元；国内重点中心城市0.47mm彩涂板平均价格3951元，与昨日价格相比跌5元。今日国内中心城市涂镀板材价格局部仍有下跌，以博兴为例，当地镀锌薄规格因彩涂开工开工率较低，成交持续清淡，价格仍有阴跌；热卷近期弱势波动幅度趋窄，冷系依旧惯性下跌，北方雨雪，目前华北和山东地区发往东北、西北的资源基本停滞，交易受影响。民营涂镀企业停产检修略增，尤其是民企较为集中的华北以及山东博兴一带，部分企业转为加工，为了接单，一单一议，加工费下降；彩涂开工率更低，接单较少，市场交易惨淡。另外河北邯邢几家热卷厂会议决定1250线11月C料结算1860(降60)普碳1840,12月订货指导2000、1950承兑加50；国丰结算价格与之一样，目前价格下游轧硬镀锌厂多亏损，商家对后期市场悲观看空氛围浓厚。临近月底，厂商面临订单不足压力，商家也将回款订货，后期或将加快出货速度，大部分商家对于后期的行情走势并不看好。短期来看国内涂镀板材市场将会继续震荡趋弱运行为主。

热轧带钢：今日，国内带钢市场延续弱势运行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市2.5*355mm热轧带钢的平均价格为1868元，比昨日降3元。唐山降20元，莱芜降10元，其他中心城市价格暂稳。今日，唐山145mm系列小窄带出厂价格主流维稳，税后送到1700-1710元。资源供应量有限，成交依然偏弱。355mm及以上系列带钢方面，今日唐山地区大部分钢厂报价下调，唐山瑞丰散户出厂降20元至1700元，国丰基价降20元至1700元；胜芳地区主导钢厂报价维稳，河北前进含税出厂1745元，新亚含税出厂1750元。华北大部分地区雪后交通依然受阻，钢厂出货不畅。整体来看，钢材市场大环境依然偏弱，带钢供需压力依然不小，随着淡季需求继续减弱，带钢价格继续盘整趋弱运行。

焊管：今日，国内焊管价格继续盘整观望。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市4寸(3.75mm)焊管的平均价格为2105元，与昨日价格持平。今日，各地管厂焊管、镀锌管出厂报价基本维持平稳。受唐山瑞丰带钢散户出厂价下调的而影响，个别管厂实际出货时让价空间略有放大。下游商家备货谨慎，临近年底，资金压力较大，在终端需求没有明显改观的情况下，市场价格仍会趋弱运行。不过多数厂商报价均处在成本线边缘，短期焊管价格下跌速度有所放缓。

无缝管：今日开盘，国内无缝管市场价格稳中趋弱。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：现全国重点城市108*4.5mm无缝管均价2716元，较昨日价格小幅回落10元。国内部分地区无缝管市场价格小幅下跌20-50元，北京、兰州、烟台、聊城地区108*4.5mm市场价格依次为2550元、2600元、2500元、2330元，其中兰州市场价格处阴跌之中，前期高价逐步向低价调整。因近日山东大部分地区雪量已达到中级，出货方面受到很大影响，但据各地市场商家表示暂未出现缺货状况，需求不足仍是各地主要问题，后期市场价格仍将观望管厂动向做出调整，并且无论南方北方，气温、雨雪等天气条件持续为市场出货添加阻力，交易情况难以提振。因此预计短期内国内无缝管市场价格保持弱稳观望。

型材：今日国内中心城市型材市场价格小幅下挫。据兰格云商平台监测数据显示：现国内重点中心城市25#工字钢的平均价格是2366元(吨价，下同)，较昨日市场价格跌7元；25#槽钢平均价格是2206元，较昨日市场价格跌6元；5#角钢平均价格是2168元，较昨日市场价格跌4元；200*200H型钢平均价格是2142元，较昨日市场价格跌1元。今日国内型材市场延续弱势，整体呈“北强南弱”格局，上海、重庆、成都等地区仍有小幅下跌行情。随着天气逐渐转冷，北方市场淡季效应突显，虽南方地区影响不大，但在淡季时期，市场成交也较低迷。从成本端来看，虽今日唐山昌黎方坯稳于1550元/吨，但鑫达钢坯出现下滑，降20至1550元，成本端支撑趋弱，在需求持续萎缩的情况下，预计明日国内型材市场将延续窄幅偏弱格局。

【特钢动态】结构钢：今日国内结构钢价格大体稳，市场成交萎靡。商家表示，前几日由于本地大雪天气，交通运输受阻，出货量很低。今日天气情况逐步转好，市场询价电话稍有增多，商家多对市场价格维持稳定、谨慎观望。钢厂方面，本钢近期出台下月订货价格，据悉较上一期下调50元/吨，并对本月资源追补170元/吨，有消息称厂内前期处于检修状态的棒材线近两日将恢复正常生产。凌钢出台11月份下半月结算价格，华北及石家庄地区45#碳圆结算较上一期下调幅度在40元/吨，商家普遍表示此价格较为贴近成本，基本没有利润空间。预计短期国内结构钢价格弱势下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：山东市场：莱钢50-90规格：45#碳结钢报2010元(吨价，下同)；40Cr合结钢报2210元；齿轮钢20CrMnTi报2380元；山东其它钢厂45#碳圆：潍钢Φ16-60报1850；鲁丽Φ28-110报1810；鲁丽20#管坯Φ120以下报1810；富伦45#：Φ20-70报1830；壶井45#Φ50-130报1800；壶井20#管坯Φ50-130报1780；西王45#Φ50-170报2230；巨能45#Φ30-130报1950；广富45#Φ65-110报1930.    

优焊线：今日国内优焊线市场价格弱稳，成交惨淡。商家表示，近几日螺纹钢等建筑钢材价格继续以稳中小幅下跌为主，使得优硬线市场悲观情绪依旧较重。但由于商家组织订货谨慎，虽然目前主导钢厂厂内库存有一定的压力，但是多数贸易商现货销售压力相对较小，且考虑到目前市场价格已处于相对低位，对市场价格维稳观望态度占据主导。商家表示，考虑到天气及订单继续萎缩等因素，对后市行情继续看淡，预计短期内国内优焊线市场难改下跌趋势。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：天津优焊线：荣程45#1850元/吨，82B 2000元/吨；九江45#-65#到津1895元/吨；辛集澳森45#到货价1920元/吨。    

 [炉料动态]今日炉料市场继续走低。铁矿石市场表现震荡行情；焦炭市场整体保持稳定运行态势；废钢市场低位运行；生铁市场价格继续持稳。据兰格钢铁云商平台监测数据显示具体情况如下：

铁矿石：国内铁矿石市场表现震荡行情，观望气氛较浓。近日，铁矿石金融衍生品市场出现反弹状态，大商所铁矿石主力合约跌破300元关口后，出现超跌反涨情况，且其他品种同样呈现小幅涨势，使得短期内下行动能略有减弱，而当前铁矿石现货市场无过多利好因素，为此大部分厂商多以平盘交易为主，观望状态偏浓。另今日唐山地区普碳方坯价格再次下调，其他钢材品种价格同样处于走低状态，从现货市场面来看，并不具备充分上调条件，短线反弹状况凸显，整体趋势尚未有改观。从铁矿石期、现货市场状况来看，受大宗商品整体上涨影响，铁矿石期货价格所有跟涨，但明显上涨动力不足，主力合约在触及涨停板后迅速下跌，而现货市场面未有好转，供需面依然偏弱。综合因素分析，近期铁矿石市场将表现低位波动运行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为320-330元，下调10元。朝阳地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格在380-390元，持稳。淄博地区65%-66%酸性干基含税现金市场价格为530-540元，持稳。进口矿外盘市场61.5%澳粉参考价格为43-43.5美元，持稳。青岛港61.5%澳粉参考价格为330元左右，下跌5元，61%麦克粉参考价格为320元左右，下跌5元。曹妃甸港61.5%PB澳粉参考价格为330元左右，下跌5元。超特粉参考价格为300元左右，下跌5元。 

焦炭：国内焦炭市场整体保持稳定运行态势，市场成交情况暂无明显改善。据焦企透露，目前多数地区焦企均维持正常生产状态，开工率较高，均保持在85%以上，少数焦企以满产为主，厂内库存较低。目前钢厂库存均保持正常库存量，钢厂采购也多以补库为主。上游炼焦煤市场运行较为稳定，对焦炭价格有一定支撑作用。综上所述，短期内焦炭市场或以观望持稳为主。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：现河北邯郸地区二级冶金焦670元，与昨日持平；唐山二级冶金焦710元，与昨日持平。山西临汾地区二级冶金焦570-590元，与昨日持平。东北辽宁抚顺地区一级冶金焦出厂含税价880元，与昨日持平。华东地区主流二级冶金焦承兑出厂含税价710-730元，与昨日持平。

废钢：国内废钢市场低位运行，交易清淡。目前废钢市场行情较为萧条，钢厂铸造厂对废钢采购量价皆不高，商家对市场心态悲观。钢厂对废钢采购政策或维持前期价格不变，少量采购；或小幅下调采购价格，沙钢下调30元，南钢下调30元；萍钢下调30元；西钢下调20元；贵阳闽达下调20元；山东鲁丽下调20元。据悉，现阶段废钢收购出货难度都比较大，价格也不理想；年底将至，资金压力和人工费用的增加，使得商家现今处于极为不利的局面，部分商家表示尽快把手上货出去后，打算停业一段时间观望后市。预计近期废钢市场仍将小幅下调。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：北京地区重废市场报价在940元；唐山地区重废市场报价在1060元；太原地区重废市场报价在900元；辽阳地区重废市场报价在1110元，比昨日下调20元；安阳地区重废市场报价在850元；佛山地区重废市场报价在1360元；江阴地区重废市场报价在1100元；上海地区重废市场报价在1220元，比昨日下调20元；西安地区重废市场报价在950元，比昨日下调30元；临沂地区重废市场报价在960元；重庆地区重废市场报价在1300元。

生铁：国内生铁价格继续持稳，市场成交变化不大。据了解，近期炼钢生铁市场十分清淡，随着下游钢厂的减产，采购生铁量明显减少，因此一些铁厂为了刺激出货，对生铁实际成交价格给予适当让利。铸造生铁市场依旧低迷，一些铸造厂家早已停产，并且短期内尚无复产的计划。目前，多数商家或中小铁厂出货均以税前为主，以此来减少亏损。以目前形势来看，生铁商家对后市不太看好，但碍于生铁价格已处低位，所以经销商对继续下调生铁报价存在抵触情绪。综上所述，预计短期内生铁市场将会以平稳运行为主。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：炼钢生铁(L10)：唐山地区报1400元，临沂地区报1420元，翼城地区报1490元，与昨日持平。铸造生铁(Z18)：翼城地区报1630元，徐州地区报1710元，淄博地区报1740元，与昨日持平。球墨铸铁(Q12)：翼城地区报1580元，临沂地区报1620元，徐州地区报1680元，与昨日持平。

钢厂调价：26日，山西晋钢集团(晋城福盛) 螺纹钢价格下调30元，线材价格下调30元，盘螺价格下调30元；26日，山西建邦集团盘螺出厂挂牌价格下调10元，线材出厂挂牌价格下调10元，螺纹钢出厂挂牌价格维持平稳；26日，江苏鑫林钢厂杭州地区螺纹钢价格上调10元，上海地区螺纹钢价格价稳；26日，新抚钢螺纹价格下调20元，高线价格平稳；

钢厂动态：山东钢铁董事长总经理双双辞职；山钢集团张钢柔性生产组织模式初步成；安钢出口欧标板顺利通过现场监督检验；宝钢特钢热轧厂酸洗改造项目热试成功；京唐公司炼铁部QC小组攻关结硕果；水钢公司开展集中检查 加大民主监督力；首钢股份公司硅钢工程技术研究中心揭；河钢承钢:客户需求就是攻关重点；柳钢建材快产快销；承钢氮化钒工序能耗行业领先；

【国际概览】印度加速扩建粗钢产能 能否转向出口国：未来几年，印度粗钢产量将大幅增长，按照印度政府的宏伟目标，到2025年粗钢产能达到3亿吨。随着着产能的扩大，印度能否成为主要的钢出口国？有分析认为，去年印度粗钢产量8900万吨，按年产能1.13亿吨计，产能利用率不足80%。如果维持该利用率水平，意味着到2025年粗钢产量将为2.4亿吨，而预计需求仅1.55-1.7亿吨，过剩产能必然转向出口市场，加剧国际钢产能过剩的局面。

【国际行情】韩国需求弱 热卷价格下跌： 韩国终端需求低迷，热卷现货价格下滑，自11月份以来下降了1-2万韩元/吨。目前，市场上浦项产GS400报约42-43万韩元/吨(363-371美元/吨)，SS400为45-46万韩元/吨(389-397美元/吨)。GS400热卷是浦项去年9月份作为战略性产品推向市场的，旨在与中国产品竞争。今年前10个月，韩国钢出口还不错，尤其对印度出口。但受印度对热卷进口征收20%保障措施税的影响，自9月初以来韩国钢出口趋于减少。浦项和现代钢铁还要面向国内市场，而此时国内建筑以及制管业低迷，采购不积极，预计热卷价格还将继续下滑。土耳其废钢进口价格继续下滑： 土耳其废钢进口价继续下滑，国外供应商1、2号混合重废(80:20)报价降至195美元/吨(CFR)，未听说有成交。 一经销商表示，目前土耳其钢厂废钢库存充足，采购兴趣不大，一些厂家正等待采购1月份发货资源。 市场预计，短期内土耳其废钢进口市场维持弱势。

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