【热点概览】［宏观与经济］2017年财政部将在境外发行140亿元人民币国债：据财政部网站消息，经国务院批准，2017年中华人民共和国财政部将在境外发行140亿元人民币国债和20亿元美元主权债券。其中：140亿元人民币国债将分两次在香港特别行政区发行，上、下半年各发行70亿元；美元主权债券将于下半年发行。2030年5G有望带动中国直接经济产出6.3万亿元：中国信息通信研究院13日向业界正式发布了《5G经济社会影响白皮书》。白皮书预测，到2030年，5G有望带动我国直接经济产出63万亿元、经济增加值29万亿元、就业机会800万个。在间接贡献方面，5G将带动总产出106万亿元、经济增加值36万亿元、就业机会1150万个。债券通渐行渐近 外汇风险对冲成本是吸引力关键：中国外汇交易中心周一发布了《全国银行间同业拆借中心“债券通”交易规则(试行)》(公开征求意见稿)，“债券通”渐行渐近。根据《征求意见稿》，债券通先行的“北向通”交易品种为现券买卖，可交易的券种为银行间债券市场交易流通的以人民币计价的各类债券，包括国债、地方政府债、中央银行债券、金融债券、公司信用类债券、同业存单、资产支持证券等。地方基建融资告急 中国试点收费公路专项债：接近政策制定的相关人士表示，目前财政部与交通部正在制定一份有关收费公路专项债的管理条例，这是一种针对收费公路的政府专项债券，目前选择了部分省市作为试点。根据交通运输部公布的信息显示，今年地方政府收费公路专项债总额度为730亿元。而在5月16日，一份有关土地储备专项债的文件也刚刚发布。

［钢铁行业］内蒙古“十三五”末煤炭产能将稳定在13亿吨：从内蒙古经信委获悉，“十三五”期间内蒙古将再造煤炭工业发展新优势，到2020年时，全区煤矿数量将控制在550处以内，产能13亿吨左右，安全高效产能占比达到90%。当前全国煤矿总产能57亿吨，净进口预计2亿吨左右，国内煤炭市场空间在37亿吨至39亿吨，产能严重过剩。2020年国内煤炭产量计划控制在39亿吨，内蒙古计划退出产能5414万吨，为现有产能的4%。12家钢企中报逾7成预喜 沙钢等3家净利预计超亿元：统计数据显示，2017年1月份至4月份，我国大中型钢企累计实现利润总额329.06亿元，超过2016年全年盈利规模，(2016年为303.78亿元)，5月下旬中钢协会员钢企粗钢日均产量176.39万吨，环比减少5.44万吨，降幅2.99%；全国预估日均产量226.70万吨，环比减少6.07万吨，降幅2.61%，随着近期钢材价格持续攀升，吨钢毛利明显改善，盈利的提升为停产检修企业带来了良好的复产机遇。一季度河北省钢铁煤炭行业新增贷款一半用于转型升级：截至一季度末，全省钢铁、煤炭行业贷款余额3394.32亿元，比年初增加40.02亿元，增长1.19%，低于各项贷款增速4.27个百分点。新增钢铁行业贷款中用于转型升级项目的贷款占比达49.62%。钢铁、煤炭行业不良贷款余额46.05亿元，比年初减少1.63亿元；不良贷款率1.36%，比年初下降0.06个百分点，低于全省平均水平0.81个百分点。

【钢市综述】今日国内钢材市场弱势下行。其中建筑钢材价格小幅下跌；热轧卷板市场小幅下跌；冷轧板卷市场价格暂稳；中厚板市场涨跌互现；涂镀市场价格稳中趋弱；带钢价格窄幅走弱；焊管价格平盘观望；无缝管市场稳中趋弱；型材市场价格稳中偏弱运行。各种钢材品种具体行情变动依次概述如下：

建筑钢材：今日国内建筑钢材市场价格整体小幅下跌，不过盘中多有止跌趋稳及反弹迹象。主要动力来自期货。早间市场基本延续昨日走势，价格整体小幅下跌。昨日期钢大跌，现货市场观望为主，成交总量有所萎缩。产区资源价格也以下跌为主。不过盘中期钢市场风云突变，价格突然发力上行，至午后收涨幅度接近3%，打了市场一个措手不及。大部分市场午后价格不再下跌，个别地区开始回涨，部分商家甚至封库不出。之前笔者一直强调，现货市场基本面并无太过弱化的迹象，大行情的出现只是缺少一个爆点，而期钢今日的表现，足可以暂时结束现货市场的弱势震荡行情，价格出现1-2日的小幅反弹难度不大，不过盛夏时节，贸易商还是应该抓住机遇出货为上。预计明日国内建材价格上涨为主。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为3769元(吨价，下同)，跌8元；国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格3734元，跌9元。主导城市方面：北京6.5高线4050元，稳；三级螺纹钢(25mm)主流规格3600元，涨30元；上海市场高线3660元，跌10元；三级螺纹钢3570元，跌20元。

热轧：今日国内热卷小幅下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市5.5普碳热卷均价在3285元，均价较上个工作日跌18元，较上周同期上涨49元。今日早盘，期货是延续下跌，受此影响国内部分城市价格出现不同幅度的下跌，下游需求用户多持观望态度，加之高温和雨季，市场成交今日总体表现一般，不过今日午时，期货市场出现暴拉行情，截至发稿，期卷扭转跌势，较之昨日上涨53元，可见目前期货市场多空纠结，现货持稳态度摇摆不定，不过当前国内钢厂热轧线检修颇多，库存压力较小的条件下，对于价格能形成一定支撑，尽管期货出现跳水，热卷现货市场出现断崖式下跌可能性也不大，此外，从消息面分析，目前，一年期国债与十年期国债收益率倒挂现象深化，银行mpa考核，可见目前国内资金趋紧，加之淡季的影响，价格或仍有回落可能，但幅度有限，总体而言，从短期来看，笔者预计后市国内热轧卷板市场或仍呈现震荡弱势运行格局。

冷轧：今日开市，国内冷轧卷板市场价格暂稳。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至6月14日，国内十个重点中心城市冷板的平均价格为3801元(吨价，下同)，与昨天相比持平。期货夜盘小幅震荡，今天临近午盘迅速拉升，但现货市场反应一般，没有预期中的明显跟涨，部分地区开市报价有小幅走弱表现。从具体市场情况来看，前期市场受期货价格走高和低库存支撑，价格较为坚挺，但近期库存压力渐增，一些大户感到销售压力，开始低价出货套现操作。另外，美联储加息消息公布在即，加息概率较大，或对大宗商品价格形成冲击，届时市场心态也将受到影响。需求方面表现也不乐观，多地处于高温多雨天气，消耗性需求减少，议价出货现象较为普遍，价格上行压力较大。预计近期国内冷轧市场价格以小幅震荡行情为主。

中厚板：今日国内中厚板价格涨跌互现，市场未来可能变数较大。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市20mm普碳中板均价在3327元，均价比昨天下跌了1元，较上周同期上涨45元，较上月同期上涨91元。北京、邯郸、沈阳等城市的中厚板重点市场价格均出现明显的上涨趋势，然而上海、郑州、武汉等热门中厚板城市则更加趋于弱势，市场看跌情绪比较严重，其中武汉地区下跌了30元。截止发稿时，今日国内黑色系期货市场一改昨日颓势，开盘后全线飘红，涨势强劲，其中焦炭期货上涨突破4个点。期货市场整体成交氛围比较好，大家对待期货市场情绪比较积极。而这种积极的情绪和全面上涨的势头，无疑给中厚板现货市场交易带来了良好的成交氛围，贸易商上对市场重拾了信心。目前市场资源成本依旧较高，价格存在明显的底部支撑。另外从钢厂的订单层面的情况来看也相对更加积极，部分厂家维持到本月底生产也基本不存在难度。成交目前来看整体较好，但主要以规格齐全的贸易商出货为主受前期拉涨影响，钢厂盈利再次回到高点，产量不减需求难增的情况下市场回升困难。考虑目前市场基本面并没有根本改变，前期市场环保炒涨心态刺激好转，但下游将来处处于观望状态呢。

涂镀板材：今日开市，国内涂镀板材市场价格稳中趋弱。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：截止6月14日，十大重点城市1.0mm镀锌板平均价格4501元(吨价，同下)，与昨日价格相比跌3元，十大重点城市0.47mm彩涂板平均价格5132元(吨价，同下)，与昨日价格相比持平。期货市场价格临近午盘开始拉涨，截止收盘大幅上行近百点，但现货市场并不景气，博兴、华北等地价格持稳或趋弱为主。从具体市场情况来看，上游钢坯热卷价格坚挺持稳，但涂镀板材市场成交不佳，很多商家反馈出货疲软，一方面是季节性需求淡季，另外下游客户观望情绪较浓，认为当前厂家利润空间可观，有较大的回调空间，不急于拿货采购。但在热卷减产、厂内成品库存低的支撑下，厂家销售压力不大，所以也不愿主动降价，大多都是随行就市操作为主。在利好利空因素双重作用下，价格涨跌空间不大。预计短期国内涂镀板材市场小幅震荡走弱为主。

热轧带钢：今日，国内带钢价格窄幅走弱。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市2.5*355mm热轧带钢的平均价格为3390元，较昨日降13元；其中莱芜、上海、重庆降20，广州降70，其他中心城市报价暂稳。窄带方面，唐山地区窄带出厂开盘稳，成交续弱，盘中陆续降10-30元，现主流含税3240元出厂。宽带方面，唐山地区主导钢厂355mm系列带钢含税3240元；霸州地区主导钢厂355mm以下带钢3280元出厂。市场方面，华东、华南地区报价部分降10-70元，整体需求有限，厂商观望心态较浓。综合来看，午前期货翻红，交投氛围有回暖，而美联储利率决策会议召开在即，期货市场或仍有变数，带钢现货市场延续谨慎操作，因此预计明日带钢价格暂继续窄幅震荡。

焊管：今日，国内焊管价格平盘观望。兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：国内重点城市4寸(3.75mm)焊管的平均价格为3590元，各中心城市价格均与昨日价格持平。近期，受期钢震荡盘整和终端需求不断萎缩影响，现货价格主要以弱稳为主。管厂方面，今日河北等主流管厂出厂报价暂稳观望运行，现唐山主流4寸焊管税后出厂价格仍在3440元左右，总体成交不畅，管厂调价谨慎。市场方面，近期全国地区连逢阴雨天气，商家出货明显受阻，市场成交持续冷清，成本端的弱势加上阴雨天气导致的需求萎缩，使得悲观情绪充斥着整个市场。贸易商普遍以观望为主，暂无其他操作。午后，期钢突然出现一个大反转，钢市上下游盼涨情绪较浓，短期内对现货市场有明显提振作用，因此国内焊管价格或有小幅上涨可能。

型材：14日国内型材市场价格稳中偏弱运行。据兰格云商平台监测数据显示：现国内重点中心城市25#工字钢的平均价格是3663元(吨价，下同)，较昨日市场价格跌7元；25#槽钢平均价格是3652元，较昨日市场价格跌5元；5#角钢平均价格是3726元，较昨日市场价格跌7元；200*200H型钢平均价格是3385元，较昨日市场价格跌7元。近期整体钢市震荡调整，商家心态也多摇摆不定，且终端需求不见改善，行情走势十分疲软，尽管昨日坯价有所支撑，但市场仍以出货为主，报价出现松动。具体来看，主导城市唐山地区价格稳中偏弱，上海、杭州地区跌30-40元，其他地区主稳运行。成交方面：今日早盘出货不佳，商家多暗降出货，但盘中期货迅速拉高，市场多数观望期货盘面情况，价格跟随探涨，出货有所好转。库存方面：近期价格震荡，商家减少订货，操作谨慎以规避后期可能出现的风险。钢坯方面：午后唐山、昌黎钢坯稳，现普碳方坯含税出厂3050元。今钢坯现货坚挺期螺再次反弹上行，反反复复，市场价格走势较为波动，预计明日国内型材市场价格或仍将稳中小幅调整为主。

【特钢动态】优焊线：今日品种线市场价格持稳，成交一般。今日市场出现波动调整，钢坯价格持稳，品种线市场稳中观望，等待明日九江招标指引价格走势。对于后市，贸易商反应，逐渐进入淡季，需求不佳，但是由于钢厂对于品种线的生产多少有所控制，所以部分规格资源不多。预计品种线市场价格盘整。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：天津优焊线：钢厂报：荣程 45#3500元/吨，82B 3600元/吨；九江45#-65#到津3430元/吨；辛集澳森45# 到货价3480元/吨，B钢3600元/吨；济源45#3520元/吨，B钢3620元/吨；富伦45#3450元/吨；潍钢45#3680元/吨，B钢3820元/吨。

结构钢：今日国内结构钢市场价格以稳为主，市场成交情况一般。在近期钢坯价格稳中趋涨，期货市场涨跌反复的情况下，加之今日钢厂出厂价格政策维稳，虽然市场出货情况一般，但是市场部分资源规格紧缺，因此今日结构钢市场价格多维稳观望，个别有所调整。对于后市，商家多持谨慎观望的心态。预计短期内国内结构钢市场价格或将盘整运行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：莱芜市场：莱钢50-90规格：45#碳结钢报3580元(吨价，下同)；40Cr合结钢报3800元；42CrMo铬钼钢报4150；齿轮钢20CrMnTi报3920元；鲁丽28-110规格：45#碳结钢报3460。山东其它钢厂45#碳圆：潍钢Φ18-55报3490；鲁丽Φ28-110报3380；富伦45#：Φ18-70报3260；巨能45#Φ30-130报3750；广富45#Φ65-110报3410，西王45#Φ110-260省外报3590，壶井45#Φ50-130报3430。

[炉料动态]今日炉料市场波动调整。铁矿石市场稳中下行；焦炭市场弱稳运行；废钢市场部分调涨；生铁市场整体弱稳。据兰格钢铁云商平台监测数据显示具体情况如下：

铁矿石：国内铁矿石市场稳中下行。国产矿方面，市场报价整体延续稳势，成交情况较为疲软。目前钢厂采购依旧较为谨慎，采购量与前期相比基本持平。据矿商透露，现阶段各矿山的库存量均偏大，且钢厂需求量下降，导致近期铁矿石现货需求平淡，且部分矿商仍保持低价出货。据了解，部分矿商认为目前铁矿石市场弱势运行，相关钢厂在钢材价格盘整的情况下，并未囤货，故认为当前贸易商与钢厂对后期市场并不看好。进口矿方面，港口现货价格整体下调，供需观望僵持状态明显。近期受钢材市场整体震荡影响，进口矿市场观望氛围增多，需求方采购意愿普遍偏低，部分地区成交情况出现停滞状态，进口矿市场价格随之下调。综合考虑，预计短期国内铁矿石市场需求难有起色，市场将以弱势盘整运行为主。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为485-495元，持稳。建平地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格在410元左右，持稳。淄博地区65%-66%酸性干基含税现金市场价格为600-610元，持稳。进口矿外盘市场61.5%澳粉参考价格为52.5-53美元，下调1美元。青岛港61.5%澳粉参考价格为420元，下调7元，61%麦克粉参考价格为400元，下调8元。天津港61.5%PB澳粉参考价格为442元，下调3元，超特粉参考价格为330元，下调2元。

焦炭：国内焦炭市场呈现弱稳状态。目前国内焦化企业开工率保持高位，山西等地区焦化企业在仍有利润空间的情况下，开工状态不断提升，焦化厂内焦炭库存增加明显，使得焦炭销售压力不断加大，目前山西地区二级焦主流1410-1490元，山东地区二级焦价格在1600元左右。钢铁企业采购焦炭积极性不强，厂内库存状况尚佳，为此对焦炭价格依然处于压制状态。下游方面，主产区焦煤价格暂时未跟随焦炭降价，焦企盈利空间狭小。综合因素分析，短期内焦炭市场难有向好状态出现，个别地区仍有下调的可能。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：现河北邢台地区准一级冶金焦1610元，比昨日持稳；唐山地区二级冶金焦1630元，与昨日持稳；山西临汾地区二级冶金焦1430元左右，与昨日持稳。东北辽宁抚顺地区一级冶金焦出厂含税价1680元，与昨日持平。临沂地区二级冶金焦出厂含税价1600元，与昨日持稳。

废钢：国内废钢市场主流持稳，部分地区略有调涨。目前华北地区废钢市场价格处于国内高位，为此吸引货源颇为有效，而华东地区码头及基地个别涨价收货，对资源北上有一定影响。从到货情况来看，北方钢厂价格提涨之后部分到货情况好转，而华东地区到货仍不见起色，主导钢厂沙钢日到货量不足，尚有提价采购的打算。综合情况来看，预计废钢市场仍有调涨预期。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：北京地区重废市场报价在1230元，比昨日持稳；唐山地区重废市场报价在1490-1530元，比昨日持稳。淄博地区重废市场报价在1450元，比昨日持稳；辽阳地区重废市场报价在1450元，比昨日持稳；上海地区重废市场报价在1310元，与昨日持稳；临沂地区重废市场报价在1290元，比昨日持稳；江阴地区重废市场报价在1330元，比昨日持稳；西安地区重废市场报价在1240元，比昨日持稳；重庆地区重废市场报价在1310元；佛山地区重废市场报价在1210元，比昨日持平。

生铁：国内生铁市场整体弱势持稳，华东地区炼钢生铁价格有所下调，但出货较为顺畅，多数厂家库存已经所剩无几。其他地区市场成交一般，行情波动不大。目前，北方地区生铁价格与南方相差不大，价格优势不再明显，南方地区铸造企业需求尚可，但主要采购本地货源，虽然成交价较低，但市场各方有稳市意愿，短期内行情不会有太大波动。钢材、钢坯价格近期以震荡调整为主，虽然钢厂对于生铁采购尚未放量，但市场整体有回暖迹象，可以给予生铁市场一定的支撑。综合考虑，原材料市场基本稳定，下游需求尚可，因此近期生铁市场可能止跌企稳。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：炼钢生铁(L10)：唐山地区报2450元；翼城地区报2410元；临沂地区报2300元。铸造生铁(Z18)：翼城地区报2680元；徐州地区报2420元；淄博地区报2520元。球墨铸铁(Q12)：翼城地区报2600元；徐州地区报2440元；临沂地区报2620元。

钢厂调价：6月14日，河钢集团在6月上旬价格基础上出台2017年6月中旬建筑钢材产品结算价格政策：唐、宣、承钢螺线产品京津地区：高线价格下调30元：现HPB300材质Φ6.5-10mm高线结算价格为4070元；三级螺纹钢(检尺)基价下调100元：HRB400E材质Φ18-25mm螺纹结算价格为3670元；盘螺价格下调110元：HRB400材质Φ8-10mm打标盘螺结算价格为3580元；经研究决定，2017年7月份钢铁产品价格，在“武钢股份2017年6月份部分产品销售价格调整政策”的基础上，进行如下调整(以下调整均为不含税)：鄂钢宽厚板价格保持平稳，现20mm*2000Q235中厚板执行价格为4090元； 6月14日，鞍钢出台2017年7月份产品价格政策，其中中厚板上调50元，现20mm*2000Q235中厚板执行价格为4000元；14日，山西建邦盘螺出厂挂牌价格下调100元、线材出厂挂牌价格下调100元、螺纹钢出厂挂牌价格下调50元；14日，山西立恒高线出厂价格下调55元、盘螺出厂价格下调55元；14日，江苏徐钢螺纹钢出厂价格下调30元；14日，武安新金高线价格下调20元；14日，新三洲钢厂螺纹钢价格下调50元、盘螺价格下调50元；14日，华伟钢铁对中板出厂价格调20元；

钢厂动态：陕钢汉钢钢轧事业部用“四个符号”诠释“追赶超越”；抚顺特钢第一炼钢厂5月份模铸产量创近两年最好水平；抚顺特钢锻造厂5月份生产保持高效态势；抚顺特钢电渣钢产量、内损率、质量成本等多项指标比同期进步明显；攀长特提高安全事故防范能力；本钢北营公司全力以赴做好“水文章”；冷水江钢铁创新环保管理杜绝烟气超排；“六项服务保障”促陕钢钢材全面直供省内重点工程；太钢专用不锈钢复合板成功应用于我国三代核电机组；河钢承钢两万吨高强抗震钢筋直供铜怀高速公路项目；长钢公司全力攻关降低合金消耗；世界首条亚熔盐法清洁提钒生产线在河钢成功问世；莱钢5个月实现全年营销目标；华菱涟钢板材直供湘江污水处理工程；攀钢推动绿色发展助力转型升级；

【国际概览】印度豁免农民贷款有望促动农村钢消费：近日，印度多个邦政府宣布豁免贫困农民的贷款，此举将有助于拉动农村地区的钢消费。上周日，马哈拉施特拉邦宣布一揽子农民贷款豁免，总计3500亿卢比，之后农民结束了10天的抗议活动。两个月前，北方邦政府也豁免总计3630亿卢比的农场贷款。安得拉邦、特伦甘纳邦也宣布的豁免，据称，其他各邦特别是即将迎来选举投票的邦也将效仿这种做法。印度29个邦拥有庞大的农业社区和农民，其占到全国选民的40%。 在印度农村，人均钢消费处于世界最低水平。埃萨钢公司称，豁免偿还贷款有助于拉动农业钢消费，主要是层面板、耐用消费品和汽车用钢等。随着农民现在有更多的可支配收入购买设备，拖拉机的销售已出现激增。据一汽车零部件供货商称，2季度供货的拖拉机车轮轮辋平均5万个，相比1季度4万个增20%。最新数据显示，2季度印度汽车产量467.5万辆，同比增10%，包括客车、商务车、三轮车和二轮车等。4月份，印度热轧板卷消费104万吨，同比增30.3%，冷轧板卷24.8万吨，增6.4%，镀锌和涂层板消费增30.6%，到54.6万吨。 印度一些邦开放豁免先河，可能会导致农民贷款故意违约率上升，越来越多的农民拒绝清偿应付款项，但无论如何，对拉动农村钢消费是个利好。

【国际行情】欧盟板卷继续跌 热卷破500欧元关口：欧盟板材市场进一步下跌，北欧热卷已跌破500欧元/吨的心理关口，南欧镀锌板卷跌破600欧元/吨关口。 尽管北欧钢厂尽力维持出厂价在500欧元/吨以上，但大多用户不接单，德国鲁尔出厂价跌到495欧元/吨了。在南欧，热卷出厂价跌至470-480欧元/吨，意大利进口产品也降至445-455欧元/吨(CIF)。迄今表现最好的热镀锌板卷价格也开始走弱，鲁尔出厂价降至650-680欧元/吨，意大利交易价降至580欧元/吨，跌破600欧元/吨关口。北欧冷卷出厂价600-605欧元/吨。由于库存居高，经销商仅采购少量满足需求，而且原料矿石价格也在下跌中，钢材需求低迷。这波钢价下跌对市场的心态影响较大，但目前价格仍比一年前高约50欧元/吨，尽管表观需求不足，建筑和汽车业的实际需求尚有支撑。 随着法国、意大利市场下跌，以及来自中欧的竞争力报价，北欧市场的下跌压力大，大多买者持观望心态，看不清市场是否已到底部。日本7月建筑钢需求增幅今年以来最高：日本国土交通省(MLIT)预计，7月份日本建筑用普碳钢需求170万吨，同比将增7.5%。其中型钢需求将增10.1%至38万吨，但环比降2.6%，小型棒材增9.3%至68万吨，环比降2.9%。东京一建筑钢材贸易商表示，7.5%的增幅是今年以来最高水平，可能之前延期的项目开始推进，实际需求启动增长。日本电炉钢生产企业协会(Fudenko)官员TakayoshiMeiga表示，有迹象显示，包括螺纹钢在内的小型棒材需求有所改善，不过实际增幅不大，预计下半财年开始才能够反映在钢材销售中。此前，日本经济产业省预计，4-6月份日本建筑部门用普碳钢需求514万吨，同比增1.6%，环比降3.6%。

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