【热点概览】［宏观与经济］支持民生减税规模继续扩大 前三季度减税约790亿：昨日从国家税务总局获悉，近年来，国家持续加大支持民生改善力度。今年前三季度，支持民生改善和社会事业发展的减税规模继续扩大，减税约790亿元。从7月1日起，我国将增值税税率由4档减至3档，取消了13%的税率，将农产品、化肥、天然气、自来水和居民用煤等直接关乎民生福祉的生活必需品增值税税率从13%降至11%。两融余额连续10日突破万亿 市场风险偏好回升：截至11月14日，上交所融资余额报6095.3亿元，较前一交易日增加20.77亿元；深交所融资余额报4216.54亿元，较前一交易日增加21.9亿元；两市合计10311.84亿元，较前一交易日增加42.67亿元，实现连续7日增加，也录得22个月以来新高。10年期国债收益率破4% 收益率继续上行空间有限：1月14日，债券市场无视经济数据的利好继续下跌，10年期国债活跃券收益率午后最高触及4.01%，为2014年10月10日以来首次破“4%”，10年期国债期货主力合约亦再创历史新低。不过，期、现货市场随后双双上演反转，10年期国债期货主力合约最终收涨0.27%，10年期国债则回落至3.98%。深港通开通近一年总成交额11332亿元：下个月，深港通将迎来一周岁生日。自开通以来，深股通为A股市场贡献了约7752亿元，“北上”资金日均总成交额达到35亿元。“南下”港股通(深)日均成交额虽不及深股通，仅有16.57亿元，但成交额却在逐日递增，内地投资者前往港股市场投资热情逐渐增高。截至11月12日，国信证券的深港通开户数达到10.24万户。

［钢铁行业］钢铁煤炭去产能年度目标超额完成：在昨天(14日)的新闻发布会上，国家统计局介绍，在供给侧结构性改革的推动下，截止到目前，我国钢铁、煤炭去产能年度目标都已经超额完成，今年以来我国供给体系的质量持续改善。1-10月份，六大高耗能行业增加值的同比增速在持续回落。1.4亿吨“地条钢”产能出清。华菱钢铁前三季度盈利超25亿元：10月24日，华菱钢铁发布的业绩报告显示，该公司第三季度实现归属于上市公司股东的净利润16.15亿元，环比第二季度增加148.00%。第三季度，该公司的吨钢净利润达463.97元，远高于上半年的156.68元。今年前三季度，该公司实现营业收入560.86亿元，同比增加62.77%；实现归属于上市公司股东的净利润25.72亿元，为公司上市以来最优业绩。香港交易所推出现金结算的铁矿石期货：11月13日，香港交易所首只黑色金属产品铁矿石期货上市交易。新上市的铁矿石期货合约以美元计价、现金结算，标的物为TSICFR中国铁矿石62%铁粉，合约交易单位为100吨/手。截至当日下午4时30分，共成交1022手，相当于10.22万吨的规模。10月下旬重点钢企粗钢日均产量178.95万吨：据中钢协统计数据显示，2017年10月下旬重点钢企粗钢日均产量178.95万吨，旬环比减少2.88万吨，下降1.59%。截止2017年10月下旬末重点钢铁企业钢材库存量为1218.45万吨，旬环比减少61.7万吨，下降4.82%。

【钢市综述】今日国内钢材市场盘整，整体平稳。其中建筑钢材价格继续小幅上涨；热轧卷板市场价格小幅下跌；冷轧板卷市场价格暂稳；中厚板市场总体平稳，部分地区小幅下跌；涂镀市场价格平稳运行；带钢价格平盘观望；焊管价格继续上涨；无缝管市场稳中趋弱；型材市场价格窄幅盘整。各种钢材品种具体行情变动依次概述如下：

建筑钢材：今日国内建筑钢材市场价格继续小幅上涨。昨日午后，各地钢厂限产措施纷纷出炉，基本符合市场预期。而期钢则受国际资本市场拖累，价格出现较大幅度的走低。现货市场则相对坚挺，供给减少几成定局，尤其唐山本地，规格基本很难配齐，故大部分商家限量操作，午后多有封库，虽然冬季北方需求较少，但个别工地备货热情也相对较高，使得整体成交气氛较为稳定。钢坯价格午后稳中小涨，进一步支撑行情坚挺。短期来看，市场供给压力明显减小，但钢厂为主导的这一波展示已经基本被市场消化，接下来将进入验证需求的阶段。在季节因素影响下，预计整体成交会拖累价格会有所回落，但跌幅不会太大，随后行情将进入窄幅整理阶段。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为4544元(吨价，下同)，涨13元；国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格4202元，涨17元。主导城市方面：北京6.5高线4910元，暂稳；三级螺纹钢(25mm)主流规格4080元，涨10元；上海市场高线4520元，涨20元；三级螺纹钢4180元，涨20元。

热轧：今日国内热卷价格继续小幅下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市5.5普碳热卷均价在4162元，较昨日下跌20元，较上周同期上涨57元。今日开盘，期货市场受几日拉涨洗盘影响，夜盘及早盘大幅走跌，给予现货市场支撑不够，贸易商信心颇受打击，国内重点城市热卷价格普遍走跌，据悉，国内贸易商普遍反映出货一般，环保限产和进入淡季的关系，需求面上一直不足，现货价格难有加大改观，今日价格下跌后，贸易商对于后市态度再次悲观，从期货市场看，今日期货市场开盘跳水，随日盘有所回升，但较昨日结算价格下跌32元。笔者以为，从消息面看，今日中国工业增加值，零售，固投数据不及预期，为后市利空，但今日国内多数钢坯市场价格继续拉涨，价格已经突破3900元，原料端支撑强硬，此外，今日本月中期，河钢，沙钢，马钢正式开始检修，后市供给端的缩紧，下一轮的上涨行情可能性还是有的，不过考虑限产对于价格拉动的递进性，和需求端不给力以及经济数据的利空，暴涨可能性不大，对于明日国内热轧价格或仍持续当前小幅下跌态势。

冷轧：今日开市，国内冷轧卷板市场价格暂稳。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至11月15日，国内十个重点中心城市冷板的平均价格为4763元(吨价，下同)，与上个工作日相比跌3元。全国冷轧市场有涨有落，其中广州涨50元，成都降40元，其它部分一线城市价格大多暂稳。期货市场，电子盘面黑色系夜盘整体价格跌落，午后期螺、热卷再度拉涨，整体全天震荡盘整行情运行。具体市场情况来看，虽今日期货有下跌，但仍有贸易商提高价格出货，贸易商反馈，近一周出货情况尚可，不乏好些贸易商所有现货库存加起来也仅有百十来吨，行业大户也仅有正常库存的一半，市场冷轧库存偏少。部分贸易商表示个别货品已不对外销售。价格受供给和需求影响。综上所述，预计明日国内冷轧市场价格继续持稳运行。

中厚板：今日国内中厚板市场总体平稳，部分地区小幅下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市20mm普碳中板均价在4150元，均价比昨天下跌3元，较上周同期上涨35元，较上月同期上涨7元。天津,邯郸等城市的中厚板重点市场价格均出现小幅下跌，其中邯郸地区跌幅明显，下跌20元。截止发稿时，热卷期货市场经历多日持续暴涨后，今日黑色系期货出现乏力态势，下跌0.79个点。昨日钢坯整体价格略微上涨后，由于钢材现货市场整体平稳，期货随着开盘成交情况下降，钢坯价格也受到冲击，受期货和钢坯价格持续走弱的影响，现货市场中厚板价格的涨势放缓，并伴随着小幅下跌，有可能会出现连续下跌的迹象。一方面，中厚板商家对市场的心态比较稳定，对市场的钢材需求，很有信心。近日大量钢厂迎合政策开始检修，铁水产量有了一定的下调，加之黑色系期货市场的乏力。这些使得商家目前处于对钢材市场价格的犹豫和观察阶段。另一方面，社会对钢材的需求度量总体还是良好的，目前确实处在钢材销售旺季的黄金周期。当然市场是最好的试金石，重点在于市场对中厚板的库存消化程度。综上所述，预计明日中板市场价格高位盘整运行。

涂镀板材：今日开市，国内涂镀板材市场价格平稳运行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：截止11月15日，十大重点城市1.0mm镀锌板平均价格5021(吨价，同下)，与上个工作日相比上涨5元，十大重点城市0.47mm彩涂板平均价格5715元(吨价，同下)，与上个工作日价格相比持平。今日期货市场震荡下行，现货市场表现尚可，涂镀板材市场暂稳运行，下调意愿不强。市场方面，虽然今日期货市场受挫，但现货市场价格依然坚挺，钢坯连日大涨后也没有回调迹象，表明市场信心有所回暖。贸易商方面，商家反映受今日期货拉涨和钢坯大涨刺激，市场重拾信心，加之唐山地区钢厂陆续发布采暖季限产方案，短期内利多因素叠加或能推动钢市震荡上行。钢厂方面，昨日鞍钢出台12月份产品价格政策，热镀锌板基价上调100元，彩涂板基价上调150元，钢厂态度坚决，预计短期内国内涂镀板材市场价格将会以偏强震荡为主。

热轧带钢：今日早盘，国内带钢价格上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市2.5*355mm热轧带钢的平均价格为4287元，较昨日涨16元。期货夜盘临近收盘出现大幅跳水，今天开盘后低位震荡，带钢现货市场拉涨动力减弱，厂商今天稳中有涨，其中部分小窄带涨30元报4210元，追平主流价位，瑞丰中宽带涨10-20元。从具体市场情况来看，虽然期货价格下行，但受环保减产影响，厂商并不急于低价出货，而且午后迁安钢坯涨10元至3880元，成本支撑力度不减，在此情况下，下游拿货积极性也略有提升，尤其是低价资源成交不错，刺激价格坚挺不降，随着带钢资源供应局面不改，价格下跌阻力加大。预计短期内国内带钢价格或以震荡走强行情为主。

焊管：今日，国内焊管价格继续上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市4寸(3.75mm)焊管的平均价格为4543元，比昨日上涨15元，其中中心城市西安涨30元、武汉涨80元、成都涨40元，其他各中心城市焊管报价均与昨日持平。今日，是最严限产令实施的第一天，钢市各品种挺价意愿较为明显，整体成交尚可。焊管方面，由于原料较为紧张，目前管厂镀锌管规格普遍出现缺货情况，焊管相对稍好，经过前两天的不断上涨，今日河北地区主流管厂4寸焊管出厂报价仍在4450元左右，暂与昨日持平。市场方面，今日下游市场焊管报价继续上涨，但总体来看，由于需求不断萎缩，北方市场较为平静，库存有限；中南地区表现较为活跃，受限产影响，下游成交较好，加之价格不断上涨，市场信心有所恢复。综上所述，鉴于上游原料不断趋紧，短期钢市价格回调的机率较小，因此焊管报价也将继续坚挺为主。

型材：15日国内型材市场价格继续上行。据兰格云商平台监测数据显示：现国内重点中心城市25#工字钢的平均价格是4437元(吨价，下同)，较昨日市场价格涨8元；25#槽钢平均价格是4528元，较昨日市场价格涨10元；5#角钢平均价格是4401元，较昨日市场价格涨10元；200*200H型钢平均价格是4059元，较昨日市场价格涨10元。冬季环保再加码的影响下，近期市场走势较为喜人，一定程度带动型钢价格重心呈现上移，就当前而言，终端需求还未释放，持续上涨缺乏动力。具体来看，主导城市唐山地区价格先补涨，盘中松动；中心城市郑州、沈阳、北京、广州、上海、武汉、太原等地涨10-30元；重庆、杭州、天津、南京、杭州、成都等地观望。市场方面来看，钢坯对市场情绪有提振，目前钢厂报价依然较为坚挺，不过涨幅需要终端不断消化，成交仍疲软。钢坯方面：午后唐山、昌黎钢坯稳，现普碳方坯含税出厂3870元。现阶段，钢坯价格对型市还有支撑，但环保限产也限制了型材厂家产能的释放，需求面并不好，后期还有继续萎缩的空间，预计明日国内型材市场价格或稳中窄幅调整。

【特钢动态】优焊线：今日品种线市场价格大幅拉涨，成交一般。环保愈演愈烈，受此影响近几日钢坯价格拉升，现货市场价格持续上涨。品种线材持稳观望有一段时日，直至今日市场抓住时机，大幅拉升价格，最大幅度110元。对于后市，随着环保加码，北方大厂继续减产，在需求不变的情况下，短期看价格有一定支撑。预计短期内品种线材价格仍震荡调整。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：天津优焊线：钢厂报：荣程 45#4400元/吨，82B 4500元/吨；九江45#-65#到津4420元/吨；辛集澳森45# 到货价4430元/吨，B钢4520元/吨；济源45#4700元/吨，B钢4770元/吨；富伦45#4150元/吨；潍钢45#4550元/吨，B钢4670元/吨。

[炉料动态]今日炉料市场偏弱运行。铁矿石市场持稳运行；焦炭市场呈弱势状态；废钢市场主体偏稳。据兰格钢铁云商平台监测数据显示具体情况如下：

铁矿石：国内铁矿石市场变动不大，进口矿价格仍有波动。目前，国产矿市场整体趋稳，成交气氛一般，北方地区国产矿库存量较为充裕，为此调涨几率不高。进口矿市场仍有调整，受到昨日铁矿石期货夜盘大幅下跌影响，部分进口矿贸易商心态表现悲观，且钢铁企业采购意愿较弱。大型贸易商认为，目前钢铁企业利润空间丰厚，为此对铁矿石仍有一定需求，即便短期内对铁矿石采购一般，但后期仍有上涨的可能。因此进口矿现货市场多以横盘波动为主。综合来看，近期，铁矿石厂商操作较为谨慎，多以出货为主，预计铁矿石市场将保持稳定状态。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为470-480元，持稳。建平地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格在475元左右，持稳。淄博地区65%-66%酸性干基含税现金市场价格为665-675元，持稳。进口矿外盘市场61.5%澳粉参考价格为62.5-63.4美元，略有调整。青岛港61.5%澳粉参考价格为473-478元，上调3元，61%麦克粉参考价格为447元，上调1元。天津港61.5%PB澳粉参考价格为480元，下调3元，超特粉参考价格为308元，上调2元。

焦炭：国内焦炭市场呈现弱稳状态。目前，焦化企业与钢企博弈状态凸显，短期内唐山等多家钢铁企业下调焦炭采购价格，而山西地区个别焦炭企业上调焦炭价格，市场整个焦炭市场处于进退两难地步。一方面，钢铁企业持续下压焦炭价格，另一方面部分焦化企业由于亏损状态不断增加，从而出现挺价状态。综合来看，焦炭市场运行颇显艰难，钢企仍占据定价主导权，为此预计焦炭市场仍保持缓慢下滑状态。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：现河北邯郸地区准一级冶金焦1560-1570元，与昨日持平；邢台地区准一级冶金焦报1670元，较昨日持平。唐山地区二级冶金焦1580-1650元，与昨日持平，山西临汾地区二级冶金焦1550-1600元，与昨日持平。东北辽宁抚顺地区一级冶金焦出厂含税价1820元，与昨日持平。淄博地区二级冶金焦出厂含税价1550元，与昨日持平。

废钢：国内废钢市场主体主稳，西部地区个涨。华北地区主稳，由于唐山地区近期逐步限产，加大了转炉废钢的使用比，对于废钢资源的需求仍在。华东地区主稳，个别钢厂略涨，本地区由于税票问题使得钢厂收不上货，部分钢厂转向西南地区收集废钢。西南西北地区近期资源外流较多，多流入山西，唐山等地区。整体来看，钢厂对于废钢需求量保持较大状态，短期仍有上涨趋势，预计明日价格稳涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：北京地区重废市场报价在1700元，比昨日持稳；唐山地区重废市场报价在1820-1900元，比昨日略有调整。淄博地区重废市场报价在1800元，比昨日持平；辽阳地区重废市场报价在1790元，比昨日持平；上海地区重废市场报价在1660元，与昨日持平；江阴地区重废市场报价在1880元，比昨日持平；西安地区重废市场报价在1370元，比昨日持平；重庆地区重废市场报价在1400元，比昨日持稳；佛山地区重废市场报价在1460元，比昨日持稳。

钢厂调价：经研究决定，2017年12月份宝钢股份板材内销价格在11月份价格基础上调整公告如下(以下均为不含税价)：普冷(宝山、东山、梅山)基价维持不变。鞍钢2017年12月份产品价格政策，在11月份产品价格政策基础上调整如下：冷轧板卷：基价上调100元；武钢12月份冷轧产品价格调整方案(以下未作说明的均为不含税价)冷板卷基价不变，规格组距加减价调整；15日，山西晋钢螺纹钢出厂价格上调30元、高线出厂价格上调30元、盘螺出厂价格上调30元；15日，首钢长治螺纹钢出厂价格上调30元；15日，包头亚新钢铁螺纹钢出厂价格上调40元、高线出厂价格上调40元、盘螺出厂价格上调40元；15日，山东闽源钢铁螺纹钢交易价格上调50元、普线价格上调50元；15日，山东西王钢铁螺纹钢价格上调60元、盘螺价格上调60元、盘圆价格上调60元；

钢厂检修：马钢4000m³高炉计划于12月8日开始检修30天，日均影响铁水约0.9万吨；与此同时连带一座300T转炉检修，2250及1580热轧线交替检修；河钢唐钢计划自11月15日起对2000m³高炉停产，预计110天，影响日均铁水0.42万吨。

钢厂动态：*ST重钢解散两合资公司；凤宝管业三期ф89毫米连轧管机组热试成功；天津钢管7月~10月份铁路发运量同比增长194%；新兴铸管成为具备生产超大口径铸管的骨干；山钢济钢交付首批700吨装配钢结构冷弯型钢订单；鞍钢炼铁总厂多措并举确保烧结系统高效达产；太钢强化电子商务营销服务平台建设；河钢唐钢耐候钢批量向辽宁客户供货；首钢通钢地铁管片用钢筋打入长春地铁2号线工程；包钢钢材中标北京城市副中心桥梁工程；河钢石钢荣获“中国钢铁工业科技工作先进单位”称号；大连重工：重庆钢铁重整计划出炉公司将获100万元及366.98万股股票；首钢高端桥梁钢撑起世界跨度最大公铁两用桥；天津钢管制铁、天钢集团各停产一座高炉；华菱衡钢启动智能信息化项目建设；河钢宣钢焦炉产线深入推进环保工作；湛钢炼钢厂多个技改项目被承接；淮南康斯迪电炉工程出钢投产；

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